甲公司是一家尚未上市的高科技企业，固定资产较少，人工成本占销售成本的比重较大。为了进行以价值为基础的管理，公司拟采用相对价值评估模型对股权价值进行评估，有关资料如下： (1)甲公司2013年度实现净利润3000万元，年初股东权益总额为20000万元，年末股

admin2016-06-17 26

问题甲公司是一家尚未上市的高科技企业，固定资产较少，人工成本占销售成本的比重较大。为了进行以价值为基础的管理，公司拟采用相对价值评估模型对股权价值进行评估，有关资料如下：
(1)甲公司2013年度实现净利润3000万元，年初股东权益总额为20000万元，年末股东权益总额为21800万元，2013年股东权益的增加全部源于利润留存。公司没有优先股，2013年年末普通股股数为10000万股，公司当年没有增发新股，也没有回购股票。预计甲公司2014年及以后年度的利润增长率为9％，权益净利率保持不变。
(2)甲公司选择了同行业的3家上市公司作为可比公司，并收集了以下相关数据：

要求：
使用市净率模型下的修正平均市净率法计算甲公司的每股股权价值。

选项

答案甲公司每股净资产=21800／10000=2．18(元) 甲公司权益净利率=3000／[(20000+21800)／2]=14．35％可比公司平均市净率=(8／2+8．1／3+11／2．2)／3=3．9 可比公司平均权益净利率=(21．2％+17．5％+24．3％)÷3=21％修正平均市净率=可比公司平均市净率÷(可比公司平均权益净利率×100)=3．9÷(21％×100)=0．19 甲公司每股股权价值=修正平均市净率×甲公司预期权益净利率×100×甲公司每股净资产=0．19×14．35％×100×2．18=5．94(元／股)。

解析

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财务成本管理

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在短期借款的利息计算和偿还方法中，企业实际负担利率高于名义利率的有()。

某企业产销一种产品，2006年5月的资料如下：生产1000件，销售800件，售价250元，单位成本170元，有关详细的成本资料如下：(1)生产成本：该产品的成本构成材料占80%，直接人工占10%，制造费用10%，其中变动制造费用占1/2。

从股东因素考虑，股东限制股利的支付，可达到的目的是()。

下列关于短期激励的说法，不正确的是()。

在杜邦分析体系中假设其他情况相同，下列说法中错误的是()。

某公司2007年度财务报表的主要资料如下：要求：　　(1)计算填列下表的该公司财务比率(天数计算结果取整)。　　(2)与行业平均财务比率比较，说明该公司经营管理可能存在的问题。

若企业保持目标资本结构负债率为40%，预计的净利润为1000万元，预计未来年度需增加的营业流动资产为200万元，资本支出为300万元，折旧摊销为100万元，则未来的股权现金流量为()万元。

如果在一项租赁中，与资产所有权有关的全部风险或收益实质上已经转移，这种租赁可称为融资租赁，以下情形中，符合融资租赁条件的包括()。

根据生产商和终端消费者的距离，可将国际市场分销渠道模式划分为()

食管X线吞钡检查示食管下端狭窄，狭窄边缘呈鸟嘴状，狭窄上方食管扩大，有钡剂残留，最可能的诊断为

《药品管理法》规定，在销售前或进口时，必须经过指定的药品检验机构检验合格才能销售或者进口的药品是()

供电系统用cosj表示用电设备的功率因数，它的意义是()。

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设A为3阶矩阵，B=(β1，β2，β3)，β1为AX=0的解，β2不是AX=0的解，又r(AB)＜min{rA，rB}，则r(AB)=()。

以下程序运行后，消息框的输出结果是()。a＝sqr(3)b＝sqr(2)c＝a>bMsgBoxc＋2

ElectricBackpackBackpacksareconvenient.Theycanholdyourbooks,yourlunch,andachangeofclothes,leavingyourhand

Itisnotuncommonforthere______problemsofcommunicationbetweentheoldandtheyoung.

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在短期借款的利息计算和偿还方法中，企业实际负担利率高于名义利率的有()。

某企业产销一种产品，2006年5月的资料如下：生产1000件，销售800件，售价250元，单位成本170元，有关详细的成本资料如下：(1)生产成本：该产品的成本构成材料占80%，直接人工占10%，制造费用10%，其中变动制造费用占1/2。

从股东因素考虑，股东限制股利的支付，可达到的目的是()。

下列关于短期激励的说法，不正确的是()。

在杜邦分析体系中假设其他情况相同，下列说法中错误的是()。

某公司2007年度财务报表的主要资料如下：要求： (1)计算填列下表的该公司财务比率(天数计算结果取整)。 (2)与行业平均财务比率比较，说明该公司经营管理可能存在的问题。

若企业保持目标资本结构负债率为40%，预计的净利润为1000万元，预计未来年度需增加的营业流动资产为200万元，资本支出为300万元，折旧摊销为100万元，则未来的股权现金流量为()万元。

如果在一项租赁中，与资产所有权有关的全部风险或收益实质上已经转移，这种租赁可称为融资租赁，以下情形中，符合融资租赁条件的包括()。

根据生产商和终端消费者的距离，可将国际市场分销渠道模式划分为()

食管X线吞钡检查示食管下端狭窄，狭窄边缘呈鸟嘴状，狭窄上方食管扩大，有钡剂残留，最可能的诊断为

《药品管理法》规定，在销售前或进口时，必须经过指定的药品检验机构检验合格才能销售或者进口的药品是()

供电系统用cosj表示用电设备的功率因数，它的意义是()。

下列关于建设用地费的叙述中，正确的是()。

设A为3阶矩阵，B=(β1，β2，β3)，β1为AX=0的解，β2不是AX=0的解，又r(AB)＜min{rA，rB}，则r(AB)=()。

以下程序运行后，消息框的输出结果是()。a＝sqr(3)b＝sqr(2)c＝a>bMsgBoxc＋2

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Itisnotuncommonforthere______problemsofcommunicationbetweentheoldandtheyoung.

某公司2007年度财务报表的主要资料如下：要求：　　(1)计算填列下表的该公司财务比率(天数计算结果取整)。　　(2)与行业平均财务比率比较，说明该公司经营管理可能存在的问题。