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甲公司着手编制下年的财务计划，有关信息包括：银行借款年利率为5％，借款筹资费用率为2％；公司债券面值为100元，票面利率为8％，每年付息一次，到期一次还本，发行价格为120元，发行费用率为发行价的3％；公司普通股面值为1元，当前股价为5元／股，预计下一年派

admin2020-02-20  30
问题 甲公司着手编制下年的财务计划，有关信息包括：银行借款年利率为5％，借款筹资费用率为2％；公司债券面值为100元，票面利率为8％，每年付息一次，到期一次还本，发行价格为120元，发行费用率为发行价的3％；公司普通股面值为1元，当前股价为5元／股，预计下一年派发现金股利0．5元／股，预期股利年增长率为5％。公司目标资本结构为：银行借款20％，公司债券25％，普通股55％。企业适用所得税税率为25％。则加权平均资本成本为(    )。
选项 A、10．78％
B、10．58％
C、10．30％
D、10．83％
答案C
解析 银行借款资本成本：5％×(1－25％)／(1－2％)×100％=3．83％；公司债券资本成本=100×8％×(1－25％)／[120×(1－3％)]×100％=5．15％；普通股资本成本=0．5／5+5％=15％，加权平均资本成本=20％×3．83％+5．15％×25％+15％×55％=10．30％。
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