甲企业在生产经营淡季，需占用1250万元的流动资产和1875万元的长期资产；在生产经营高峰期，会额外增加650万元的季节性存货需求。企业目前有两种营运资本筹资方案。方案1：权益资本、长期负债和自发性负债始终保持在3400万元，其余靠短期借款提供资金来源。

admin2022-05-11 32

问题甲企业在生产经营淡季，需占用1250万元的流动资产和1875万元的长期资产；在生产经营高峰期，会额外增加650万元的季节性存货需求。企业目前有两种营运资本筹资方案。
方案1：权益资本、长期负债和自发性负债始终保持在3400万元，其余靠短期借款提供资金来源。
方案2：在生产经营高峰时使用短缺金融负债资金775万元。
要求：
(1)如采用方案1，计算甲企业在营业高峰期和营业低谷时的易变现率，分析其采取的是哪种营运资本筹资政策；
(2)如采用方案2，计算甲企业在营业高峰期和营业低谷时的易变现率，分析其采取的是哪种营运资本筹资政策；
(3)比较分析方案1与方案2的优缺点。

选项

答案(1)营业低谷的易变现率=(3400-1875)／1250=122％，营业高峰的易变现率=(3400-1875)／(1250+650)=80％，该方案采用的是保守型营运资本筹资策略。 (2)权益资本、长期负债和自发性负债=(1250+1875+650)-775=3000(万元)，甲企业在营业低谷的易变现率=(3000-1875)／1250=90％，甲企业在营业高峰的易变现率=(3000-1875)／(1250+650)=59％，该方案采用的是激进型营运资本筹资策略。 (3)方案1是一种风险和收益均较低的营运资本筹资政策。方案2是一种风险和收益均较高的营运资本筹资政策。

解析

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