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北方公司准备投资200万元，购入由甲、乙、丙三种股票构成的投资组合，三种股票占用的资金分别为40万元、60万元和100万元，即它们在证券组合中的比重分别为20%、30%和50%，三种股票的β系数分别为 0.8、1.0和1.8。无风险收益率为10%，平均风险

admin2009-11-07  27
问题 北方公司准备投资200万元，购入由甲、乙、丙三种股票构成的投资组合，三种股票占用的资金分别为40万元、60万元和100万元，即它们在证券组合中的比重分别为20%、30%和50%，三种股票的β系数分别为 0.8、1.0和1.8。无风险收益率为10%，平均风险股票的市场必要报酬率为16%。
   要求：
   (1) 计算该股票组合的综合β系数；
   (2) 计算该股票组合的风险报酬率；
   (3) 计算该股票组合的必要报酬率；
   (4) 若甲公司目前要求必要报酬率为19%，且对乙股票的投资比例不变，如何进行投资组合?
选项
答案(1) 该股票组合的综合β系数=0.8×20%+1.O×30%+1.8×50%=1.36 (2) 该股票组合的风险报酬率=1.36×(16%-10%)=8.16% (3) 该股票组合的必要报酬率=10%+8.16%=18.16% (4) 若必要报酬率19%，则综合β系数=(19%-10%)/(16%-10%)=1.5 设投资于甲股票的比例为X，则0.8X+1.0×30%+1.8×(70%-X)=1.5 解得：X=6% 即：12万元投资于甲股票，60万元投资于乙股票，128万元投资于丙股票。
解析
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