6月5日,买卖双方签订一份3个月后交割一篮子股票组合的远期合约。该一篮子股票组合与恒生指数构成完全对应。此时的恒生指数为15000点,恒生指数的合约乘数为50港元,市场年利率为8%。该股票组合在8月5日可收到20000港元的红利。则此远期合约的合理价格为(

admin2009-11-23  44

问题 6月5日,买卖双方签订一份3个月后交割一篮子股票组合的远期合约。该一篮子股票组合与恒生指数构成完全对应。此时的恒生指数为15000点,恒生指数的合约乘数为50港元,市场年利率为8%。该股票组合在8月5日可收到20000港元的红利。则此远期合约的合理价格为(  )港元。

选项 A、700023
B、744867
C、753857
D、754933

答案B

解析 股票组合的市场价值:15000×50=750000(港元);
资金持有成本:750000×8%÷4=15000(港元);
持有1个月红利的本利和:20000×(1+8%÷12)=20133(港元);
合理价格:750000+15000-20133=744867(港元)。
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