A公司是一家制造医疗设备的上市公司，每股净资产是4．6元，预期权益净利率是16％，当前股票价格是48元。为了对A公司当前股价是否偏离价值进行判断，投资者收集了以下4个可比公司的有关数据。要求：分析市净率估值模型的优点和局限性。

admin2016-06-17 24

问题 A公司是一家制造医疗设备的上市公司，每股净资产是4．6元，预期权益净利率是16％，当前股票价格是48元。为了对A公司当前股价是否偏离价值进行判断，投资者收集了以下4个可比公司的有关数据。

要求：
分析市净率估值模型的优点和局限性。

选项

答案市净率估价模型的优点：首先，净利为负值的企业不能用市盈率进行估值，而市净率极少为负值，可用于大多数企业。其次，净资产账面价值的数据容易取得，并且容易理解。再次，净资产账面价值比净利润稳定，也不像净利润那样经常被人为操纵。最后，如果会计标准合理并且各企业会计政策一致，市净率的变化可以反映企业价值的变化。市净率模型的局限性：首先，账面价值受会计政策选择的影响，如果各企业执行不同的会计标准或会计政策，市净率会失去可比性。其次，固定资产很少的服务性企业和高科技企业，净资产与企业价值的关系不大，其市净率比较没有什么实际意义。最后，少数企业的净资产是负值，市净率没有意义，无法用于比较。

解析

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财务成本管理

注册会计师

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财务成本管理

注册会计师

某企业本月制造费用有关资料如下：固定制造费用预算总额40000元变动制造费用标准分配率5元/小时实际产量耗用工时9200小时实际发

在平行结转分步法下，每一步骤生产费用均应在完工产品和月末在产品之间分配，其中完工产品是指()。

企业财务综合评价的主要内容是评价企业的盈利能力、偿债能力和成长能力，其中盈利能力是最重要的方面。(　　)

净收益理论认为，只要债务成本低于权益成本，负债越多企业价值越大。()

从股东因素考虑，股东限制股利的支付，可达到的目的是()。

在杜邦分析体系中假设其他情况相同，下列说法中错误的是()。

当证券间的相关系数小于1时，分散投资的有关表述错误．的是()。

若企业保持目标资本结构负债率为40%，预计的净利润为1000万元，预计未来年度需增加的营业流动资产为200万元，资本支出为300万元，折旧摊销为100万元，则未来的股权现金流量为()万元。

关于手术切口，哪项是错误的

确定投资方案现金流量应遵循的基本原则是，只有增量现金流量才是与该项目相关的现金流量。()

证券公司自营业务关键岗位人员离任前，应当由稽核部门进行审计。()

在不考虑成本的前提下，物流可把()满足用户要求作为服务标准。

一如既()

[(χ＋1)2＋2y2]dχdy＝_______．

[2012年]设函数f(x，y)为可微函数，且对任意的x，y都有＞0，＜0，则使不等式f(x1，y1)＜f(x2，y2)成立的一个充分条件是()．

Inhowmanyweeksarethestudents’researchpapersdueaccordingtotheteacher?

Undergroundticketsareavailableatallundergroundstations.Ticketpricesfortheundergroundvaryaccordingtothedistance

Infact,evenwithouthumans,theEarth’sclimatechanges.Someclimatechangeis【C1】______.But,asgreenhousegasesareadded

财务成本管理

注册会计师

某企业本月制造费用有关资料如下：固定制造费用预算总额40000元变动制造费用标准分配率5元/小时实际产量耗用工时9200小时实际发

在平行结转分步法下，每一步骤生产费用均应在完工产品和月末在产品之间分配，其中完工产品是指()。

企业财务综合评价的主要内容是评价企业的盈利能力、偿债能力和成长能力，其中盈利能力是最重要的方面。( )

净收益理论认为，只要债务成本低于权益成本，负债越多企业价值越大。()

从股东因素考虑，股东限制股利的支付，可达到的目的是()。

在杜邦分析体系中假设其他情况相同，下列说法中错误的是()。

当证券间的相关系数小于1时，分散投资的有关表述错误．的是()。

若企业保持目标资本结构负债率为40%，预计的净利润为1000万元，预计未来年度需增加的营业流动资产为200万元，资本支出为300万元，折旧摊销为100万元，则未来的股权现金流量为()万元。

关于手术切口，哪项是错误的

确定投资方案现金流量应遵循的基本原则是，只有增量现金流量才是与该项目相关的现金流量。()

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在不考虑成本的前提下，物流可把()满足用户要求作为服务标准。

一如既()

[(χ＋1)2＋2y2]dχdy＝_______．

[2012年]设函数f(x，y)为可微函数，且对任意的x，y都有＞0，＜0，则使不等式f(x1，y1)＜f(x2，y2)成立的一个充分条件是()．

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Infact,evenwithouthumans,theEarth’sclimatechanges.Someclimatechangeis【C1】______.But,asgreenhousegasesareadded

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