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某股票的市场价格为50元,期望收益率为14%,无风险利率为6%,市场风险溢价为8.5%。如果该证券与市场资产组合的协方差加倍(其他变量保持不变),该证券的市场价格为( )元。(假定该股票预期会永远支付固定红利)
某股票的市场价格为50元,期望收益率为14%,无风险利率为6%,市场风险溢价为8.5%。如果该证券与市场资产组合的协方差加倍(其他变量保持不变),该证券的市场价格为( )元。(假定该股票预期会永远支付固定红利)
admin
2009-11-26
27
问题
某股票的市场价格为50元,期望收益率为14%,无风险利率为6%,市场风险溢价为8.5%。如果该证券与市场资产组合的协方差加倍(其他变量保持不变),该证券的市场价格为( )元。(假定该股票预期会永远支付固定红利)
选项
A、30.56
B、31.82
C、32.64
D、33.88
答案
B
解析
如果证券与市场组合的协方差加倍,那么其β值和风险溢价也随之加倍。现在的风险溢价为14%-6%=8%,因此协方差加倍后的风险溢价为16%,新的折现率为16%+6%=22%。如果股票支付某一固定水平的永久红利,则由永久债券的价格=红利/折现率可得:50=D/0.14,D=50×0.14=7.00(元)。在新的折现率22%情形下,股票价值为7/0.22=31.82(元)。
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投资规划题库国际金融理财师(CFP)分类
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投资规划
国际金融理财师(CFP)
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