下列表述中正确的有( )。

admin2022-05-20  22

问题 下列表述中正确的有(          )。

选项 A、通过每股收益无差别点分析,我们可以准确地确定一个公司已存在的财务杠杆、每股收益、资本成本与企业价值之间的关系
B、每股收益无差别点分析不能用于确定公司最佳资本结构
C、经营杠杆并不是经营风险的来源,它只是放大了经营风险
D、经营风险指企业未使用债务时经营的内在风险,它是企业投资决策的结果,表现在资产息税前利润率的变动上

答案B,C,D

解析 每股收益无差别点法没有考虑风险因素,因此不能准确反映财务杠杆、资本成本与企业价值的关系,选项A错误。每股收益分析法在判断资本结构是否合理时,认为能提高每股收益的资本结构是合理的,反之则不够合理。但是公司的最佳资本结构不一定是每股收益最大的资本结构,而是使市净率最高的资本结构(假设市场有效)。假设股东投资资本和债务价值不变,该资本结构也是使企业价值最大化的资本结构。因此每股收益无差别点分析不能用于确定公司最佳资本结构,选项B正确。经营风险是由于生产经营的不确定性引起的,并不是经营杠杆引起的,但由于存在经营杠杆作用,会使销量较小的变动引起息税前利润较大的变动,选项C正确。选项D是经营风险的含义,表述正确。
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