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下列对MM无公司税模型的假设条件描述正确的是( )。
下列对MM无公司税模型的假设条件描述正确的是( )。
admin
2013-05-17
37
问题
下列对MM无公司税模型的假设条件描述正确的是( )。
选项
A、企业的经营风险可以用EBIT衡量,有相同经营风险的企业处于同类风险等级
B、投资者对企业未来收益和这些收益风险的预期是相等的
C、股票和债券在完全资本市场上进行交易;投资者可同企业一样以相同利率借款
D、所有债务无风险
答案
A,B,C,D
解析
MM理沦的应用具有严格的假设条件:①企业的经营风险可以用KUIT(息税前利润)衡量,有相同经营风险的企业处于同类风险等级;②现在和将来的投资者对企业未来的EBIT估计完全相同,即投资者对企业未来收益和这些收益风险的预期是相等的;③股票和债券在完全资本市场上进行交易,这意味着没有交易成本:投资者可同企业一样以同样利率借款;④所有债务都是无风险,债务利率为无风险利率;⑤投资者预期EBIT固定不变,即企业的增长率为零,所有现金流量都是固定年金。
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