为什么有些公司会选择股票回购而不是发放股利呢?请列举至少三个原因。[对外经济贸易大学2018研]

admin2021-11-29 63

问题为什么有些公司会选择股票回购而不是发放股利呢?请列举至少三个原因。[对外经济贸易大学2018研]

选项

答案股票回购是指上市公司从股票市场上购回本公司一定数额的发行在外的股票。公司在股票回购完成后可以将所回购的股票注销，但在绝大多数情况下公司仍将回购的股票作为库藏股保留，仍属于发行在外的股份，但不参与每股收益的计算和收益分配，可以日后移作他用，或需要资金时将其出售。选择股票回购而不是发放股利主要有以下几点原因： (1)弹性。公司通常将股利视为对股东的承诺，轻易不愿意减少现有股利，而股票回购则不会看作类似的承诺。 (2)管理层激励。管理层会被授予一定的股票期权来做激励，因此股票价格的提升有利于管理层手中期权的价值，而回购后普遍股价会提升。 (3)对冲稀释。股票期权行权后会增发新股，稀释股票，为此，公司常常回购股票以对冲稀释。 (4)价格低估。很多公司回购其股票是因为它们认为回购是最好的投资，当管理层认为股价暂时低估时尤其可能发生回购。 (5)税收。回购股票的税收比股利有利。

解析

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