无杠杆公司明年的自由现金流量为800万元,其增长率为5%且永续,假设公司经营业务不变,当其借入负债进行杠杆经营时,其权益资本成本变为18%,借款利率为8%,负债业务权益比为1/2,税率为35%,请问税盾的价值接近( )。

admin2016-08-29  29

问题 无杠杆公司明年的自由现金流量为800万元,其增长率为5%且永续,假设公司经营业务不变,当其借入负债进行杠杆经营时,其权益资本成本变为18%,借款利率为8%,负债业务权益比为1/2,税率为35%,请问税盾的价值接近(  )。

选项 A、1000万元
B、990万元
C、1800万元
D、1100万元

答案D

解析 加权平均资本成本为13.73%,公司的价值为9163.8万,因此税盾约为9163.8/3×35%=1069万元。故选D。
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