某公司具有以下的财务比率：经营资产与营业收入之比为1．6；经营负债与营业收入之比为0．4；计划下年预计营业净利率为10％，股利支付率为55％，该公司去年的销售额为200万元，假设这些比率在未来均会维持不变，并且可以动用的金融资产为0。该公司的销售增长率达到

admin2018-12-29 30

问题某公司具有以下的财务比率：经营资产与营业收入之比为1．6；经营负债与营业收入之比为0．4；计划下年预计营业净利率为10％，股利支付率为55％，该公司去年的销售额为200万元，假设这些比率在未来均会维持不变，并且可以动用的金融资产为0。该公司的销售增长率达到( )才无须向外筹资。

选项 A、4．15％
B、3．90％
C、5．22％
D、4．6％

答案B

解析外部融资销售增长比=经营资产销售百分比—经营负债销售百分比—[(1+g)／g)]×预计营业净利率×利润留存率，因此(1．6—0．4)—[(1+g)／g)]×(10％×45％)=0，则(1+g)／g=(1．6—0．4)／(10％×45％)=26．67，解得g=3．90％。

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财务成本管理

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