论货币政策时滞与通货膨胀控制。

admin2017-07-26  32

问题 论货币政策时滞与通货膨胀控制。

选项

答案(1)货币政策的时滞是指从经济发生变动到货币当局采取措施,产生经济效果的时间间隔。货币政策的时滞可以分为内部时滞和外部时滞。 内部时滞是指从经济发生变动到有采取政策措施的必要性到决策者制定出适当的经济政策并付诸实施之间的时间间隔,可以分为认识时滞、决策时滞和行动时滞。内部时滞长短取决于货币当局对经济形势发展的预见能力、制定对策的效率和行动的决心等因素。 外部时滞是指从货币政策当局制定决策到决策产生效果的时间间隔,货币政策的外部时滞时间较长,中央银行变动货币供给量,要通过影响利率,再影响投资,然后再影响就业和国民收入,因而,货币政策作用要经过相当长一段时间才会充分得到发挥。外部时滞长短主要由客观的经济和金融条件决定。 (2)通货膨胀是一般物价的持续快速上升过程,表现为货币供应量增长过快,货币贬值。控制通货膨胀的方法主要有紧缩性需求管理、收入政策、对外经济管理和供给管理。在实际的操作过程中,紧缩性需求管理中的紧缩性货币政策是最有效、运用最多的通货膨胀控制工具。 在实行紧缩性货币政策时,中央银行通过公开市场操作、提高贴现率、提高法定准备金率等货币政策工具,压缩银行信贷规模,减少货币供应量,提高市场利率,再而减低企业的投资需求和个人的消费需求,再而降低物价水平,达到控制通货膨胀的目标。 (3)通过货币政策控制通货膨胀的需求管理政策因为货币政策时滞而发生改变,货币政策时滞的存在使货币政策并不能够达到预定的效果,甚至可能产生完全相反的效果。比如说在通货膨胀时期,中央银行为了控制通货膨胀,降低货币供应量,但中央银行降低货币供应量的政策效果并不会立刻显示出来。由于公众的预期和经济周期的变化,市场的投资需求和消费需求降低,但当货币政策发挥效果的时候,市场的投资需求和消费需求不足,物价开始趋向紧缩,此时通货膨胀时期采取的紧缩性货币政策不但没有发挥其本来要控制的通货膨胀的目标,反而加剧了已经开始的紧缩趋势,造成了经济的衰退和通货紧缩。 (4)为了尽量减少货币政策时滞对货币.政策实施效果的影响,第一是应该提高中央银行的决策效率。外部时滞和一个国家的金融市场、经济结构有关,一般情况下具有稳定性,内部时滞具有较大的主动性,中央银行可以通过提高预见水平、决策水平达到缩短内部时滞的目标。第二是应该充分发挥窗口指导的作用,中央银行可以通过各种途径,使公众形成符合中央银行政策目标的预期,达到消除货币政策时滞的目标。第三是中央银行可以分步骤地实行货币政策,检测每一个货币政策实施步骤的效果,以决定下一个步骤的强度,逐步达到货币政策的目标。

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