甲企业计划用一笔长期资金投资购买股票。现有M公司股票和N公司股票可供选择。已知M公司股票的系统风险是市场组合风险的1．2倍，现行市价为每股3元，上年每股股利为0．15元，预计以后每年以4％的增长率增长。N公司股票现行市价为每股3．22元，上年每股股利为0．

admin2020-02-02 24

问题甲企业计划用一笔长期资金投资购买股票。现有M公司股票和N公司股票可供选择。已知M公司股票的系统风险是市场组合风险的1．2倍，现行市价为每股3元，上年每股股利为0．15元，预计以后每年以4％的增长率增长。N公司股票现行市价为每股3．22元，上年每股股利为0．21元．股利分配政策将一贯坚持固定股利政策。甲企业对N公司股票所要求的投资报酬率为7％。已知现行国库券的利率为3％，证券市场组合平均收益率为8％。
要求：
利用股票估价模型，分别计算M、N公司股票价值；

选项

答案M公司股票价值=0．15×(1+4％)／(9％一4％)=3．12(元／股) N公司股票价值=0．21／7％=3(元／股)

解析

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