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某公司正准备购买一套设备,原始投资260万元,其中设备投资230万元,开办费6万元,垫支流动资金24万元。该项目建设期为1年。设备投资和开办费于建设起点投入,流动资金于设备投产日垫支。该项目寿命期为5年,按直线法折旧,预计残值为10万元;开办费于投产后分3
某公司正准备购买一套设备,原始投资260万元,其中设备投资230万元,开办费6万元,垫支流动资金24万元。该项目建设期为1年。设备投资和开办费于建设起点投入,流动资金于设备投产日垫支。该项目寿命期为5年,按直线法折旧,预计残值为10万元;开办费于投产后分3
admin
2014-09-08
23
问题
某公司正准备购买一套设备,原始投资260万元,其中设备投资230万元,开办费6万元,垫支流动资金24万元。该项目建设期为1年。设备投资和开办费于建设起点投入,流动资金于设备投产日垫支。该项目寿命期为5年,按直线法折旧,预计残值为10万元;开办费于投产后分3年摊销。预计项目投产后第1年可获净利60万元,以后每年递增5万元。该公司的折旧方法与税法一致。该公司现在就存在一套类似的设备,该类设备的资产收益率和普通股市场指数的历史资料如下表:
该公司的目前资本结构是负债40%,权益60%,负债的平均利息率为8%,所得税税率为 33%。目前证券市场上国库券的收益率为6%,平均股票要求的收益率为15%。(计算出的加权平均资本成本取整)
要求:通过计算说明该设备购置计划是否可行。
选项
答案
(1)确定项目的加权平均资本成本: [*] 公司现有类似的设备的β资产 [*] β资产=0.81×(1+0.67×0.4/0.6)=1.1718 负债的资本成本=8%×(1-33%)=5.36% 股票的资本成本=6%+1.1718×(15%-6%)=16.55% 加权平均资本成本=5.36%×40%+16.55%×60%=12% (2)各年现金净流量: 设备年折旧=(230-10)/5=44(万元) [*] (3)计算净现值: [*] =-2
解析
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财务成本管理题库注册会计师分类
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财务成本管理
注册会计师
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