CDS交易的危险来源于(  )。

admin2013-05-20  31

问题 CDS交易的危险来源于(  )。

选项 A、CDS交易具有较高的杠杆性
B、信用保护的买方并不需要真正持有作为参考的信用工具
C、一旦发生违约,则卖方承担买方的资产损失
D、场外市场缺乏充分的信息披露和监管

答案A,B,D

解析 CDS交易的危险来自三个方面:①具有较高的杠杆性。信用保护买方只需要支付少量保费,最多可以获得等于名义金额的赔偿,一旦参考品信用等级出现微小变化, CDS保费价格就会剧烈波动;②由于信用保护的买方并不需要真正持有作为参考的信用工具,因此,特定信用工具可能同时在多起交易中被当作CDS的参考,可能极大地放大风险敞口总额,在发生危机时,市场往往恐慌性地高估涉险金额;③由于场外市场缺乏充分的信息披露和监管,交易者并不清楚自己的交易对手卷入了多少此类交易,在危机期问,每起信用事件的发生都会引起市场参与者的相互猜疑,担心自己的交易对手倒下从而失去自己的敞口头寸。
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