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假设某公司普通股价格为18元/股,某投资者以40元/份的价格买入2份该普通股看涨期权,以25元/份的价格买入1份该公司普通股看跌期权,执行价格分别为20元/股和15元/股,看涨和看跌期权具有相同的到期日,每份期权赋予投资者买卖股票的数额为100股,期权到期
假设某公司普通股价格为18元/股,某投资者以40元/份的价格买入2份该普通股看涨期权,以25元/份的价格买入1份该公司普通股看跌期权,执行价格分别为20元/股和15元/股,看涨和看跌期权具有相同的到期日,每份期权赋予投资者买卖股票的数额为100股,期权到期
admin
2021-01-31
33
问题
假设某公司普通股价格为18元/股,某投资者以40元/份的价格买入2份该普通股看涨期权,以25元/份的价格买入1份该公司普通股看跌期权,执行价格分别为20元/股和15元/股,看涨和看跌期权具有相同的到期日,每份期权赋予投资者买卖股票的数额为100股,期权到期时该公司普通股的价格为25元/股,不考虑其他交易费用,该投资者的损益为( )。
选项
A、395元
B、895元
C、-105元
D、-1 105元
答案
B
解析
买卖期权的价值及净损益的计算方法有四种情况:
(1)买入看涨期权(看涨期权多头)。看涨期权多头的到期日价值=Max(股票市价-期权执行价格,0);看涨期权多头的到期净损益=看涨期权多头的到期日价值-期权价格。
(2)卖出看涨期权(看涨期权空头)。空头看涨期权到期日价值=-Max(股票市价-执行价格,0);空头看涨期权净损益=空头看涨期权到期日价值+期权价格。
(3)买入看跌期权(多头看跌期权)。多头看跌期权到期日价值=Max(执行价格-股票市价,0);多头看跌期权净损益=多头看跌期权到期日价值-期权价格。
(4)卖出看跌期权(空头看跌期权)。空头看跌期权到期日价值=-Max(执行价格-股票市价,0);空头看跌期权净损益=空头看跌期权到期日价值+期权价格。
就本题来说,①投资者买入2份看涨期权属于第一种情况,于是可以求得:多头看涨期权到期日价值=Max(股票市价-执行价格,0)=Max(25-20,0)=5(元/股);则该多头看涨期权到期日总价值=5×100×2=1 000(元);多头看涨期权净损益=多头看涨期权到期日价值-期权价格=1 000-40×2=920(元)。②投资者买入1份看跌期权属于第三种情况,于是可以求得:多头看跌期权到期日价值=Max(执行价格-股票市价,0)=Max(15-25,0)=0;该多头看跌期权到期日总价值=0;多头看跌期权净损益=多头看跌期权到期日价值-期权价格=0-25=-25(元)。③所以,该投资者最终的净损益=多头看涨期权净损益+多头看跌期权净损益=920+(-25)=895(元)。
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经济金融会计题库银行系统招聘考试分类
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经济金融会计
银行系统招聘考试
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