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  3. 某公司准备购入设备以扩充生产能力，所需设备购买资金通过银行专门借款解决，借款期限为7年，借款利息率为10％，单利计息。该方案投资期为2年。该方案需投资3000万元，在投资期期初一次投入，预计投产后使用寿命为5年，残值为原值的10％，采用直线法计提折旧。该方

某公司准备购入设备以扩充生产能力，所需设备购买资金通过银行专门借款解决，借款期限为7年，借款利息率为10％，单利计息。该方案投资期为2年。该方案需投资3000万元，在投资期期初一次投入，预计投产后使用寿命为5年，残值为原值的10％，采用直线法计提折旧。该方

admin2015-06-18  29
问题 某公司准备购入设备以扩充生产能力，所需设备购买资金通过银行专门借款解决，借款期限为7年，借款利息率为10％，单利计息。该方案投资期为2年。该方案需投资3000万元，在投资期期初一次投入，预计投产后使用寿命为5年，残值为原值的10％，采用直线法计提折旧。该方案投产后预计销售单价40元，单位变动成本24元，每年经营性固定付现成本100万元。该方案另需在营业期期初垫支营运资金300万元，项目结束时收回。假设所得税税率为25％。
  要求：假设该方案的内含报酬率为20％，计算该方案的投资报酬率达到其内含报酬率的时候，其销售量为多少?
选项
答案(1)固定资产原值=3000×(1+10％×2)=3600(万元) 折旧=3600×(1—10％)÷5=648(万元) (2)设营业阶段各年的现金净流量为X，由于项目的内含报酬率为20％，所以，NPV=X×[(P／A，20％，7)一(P／A，20％，2)]+300×(P／F，20％，7) +3600×10％×(P／F，20％，7)一3000—300×(P／F，20％，2)=0则X=1456．14(万元) 因为：X=息税前利润×(1—25％)+折旧，所以：息税前利润×(1—25％)=808．14 息税前利润=1077．52万元又因为：息税前利润=单价×销售量一单位变动成本×销售量一固定成本 所以：销售量=[(100+648)+1077．52]÷(40—24)=114．10(万件)。
解析
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