首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
财经
甲投资者打算在二级市场上投资一种债券,现有两种债券可供选择: A债券期限为5年,属于可转换债券,已经发行2年,转换期为4年(从债券发行时开始计算),每张债券面值为1000元,票面利率为5%,每年付息一次(第二次利息已经支付),转换比率为50,打算两年
甲投资者打算在二级市场上投资一种债券,现有两种债券可供选择: A债券期限为5年,属于可转换债券,已经发行2年,转换期为4年(从债券发行时开始计算),每张债券面值为1000元,票面利率为5%,每年付息一次(第二次利息已经支付),转换比率为50,打算两年
admin
2009-02-19
26
问题
甲投资者打算在二级市场上投资一种债券,现有两种债券可供选择:
A债券期限为5年,属于可转换债券,已经发行2年,转换期为4年(从债券发行时开始计算),每张债券面值为1000元,票面利率为5%,每年付息一次(第二次利息已经支付),转换比率为50,打算两年后(收到当年利息之后)转换为普通股,预计每股市价为25元,转股之后可以立即出售。
B债券期限也为5年,属于普通债券,已经发行3年,每张债券面值为1000元,票面利率为6%,复利计息,到期一5次还本付息,打算持有到期。
已知:(P/A,6%,2)=1.8334,(P/F,6%,2)=0.89,(F/P,6%,5)= 1.3382,(P/A,7%,2)=1.808,(P/F,7%,2)=0.8734,(P/F,8%,2)= 0.8573,(P/A,8%,2)=1.7833
要求:
(1) 计算A债券的转换价格;
(2) 假设市场利率为6%,计算两种债券目前的内在价值;
(3) 如果两种债券目前的价格均为1180元,判断是否具有投资价值;
(4) 计算投资A债券的持有期年均收益率;
(5) 计算投资B债券的持有期年均收益率;
(6) 根据持有期年均收益率的大小,做出投资决策。
选项
答案
(1) 转换价格=1000/50=20(元/股) (2) A债券在持有期间可以获得两次利息,每次50元,两年后出售股票可以获得现金 50×25=1250(元)。 故A债券目前的内在价值=50×(P/A,6%,2)+1250×(P/F,6%,2) =1204.17(元) B债券持有两年之后可以获得本息和=1000×(F/P,6%,5)=1338.2(元) B债券目前的内在价值=1338.2×(P/F,6%,2)=1191(元) (3) 由于A债券的内在价值(1204.17)和B债券的内在价值(1191)均高于其价格(1180),所以,A债券和B债券均具有投资价值。 (4) 假设投资A债券的持有期年均收益率为i,则有: 50×(P/A,i,2)+1250×(P/F,i,2)=1180 当i=6%时,1204.17大于1180,所以,i一定大于6%。 当i=7%时,50×(P/A,7%,2)+1250×(P/F,7%,2)=1182.15 当i=8%时,50×(P/A,8%,2)+1250×(P/F,8%,2)=1160.79 所以有:(i-7%)/(8%-7%)=(1180-1182.15)/(1160,79-1182.15) 解得:持有期年均收益率=7.1% [*] (6) 由于投资A债券的持有期年均收益率高于B债券,因此,应该投资A债券。
解析
转载请注明原文地址:https://jikaoti.com/ti/G5moFFFM
本试题收录于:
中级财务管理题库中级会计专业技术资格分类
0
中级财务管理
中级会计专业技术资格
相关试题推荐
甲公司为上市公司,适用的所得税税率为25%,按净利润的10%提取法定盈余公积。甲公司发生的有关业务资料如下:(1)2009年12月1日,甲公司因合同违约被乙公司告上法庭,要求甲公司赔偿违约金1000万元。至2009年12月31日。该项诉讼尚未判决,甲公司经
(2004年考试真题)甲股份有限公司(以下简称甲公司)1995年至2003年度有关业务资料如下:(1)1995年1月1日,甲公司股东权益总额为46500万元(其中,股本总额为10000万股,每股面值为1元;资本公积为30000万元;盈余公积为6000万元
(2011年考试真题)甲公司为上市公司,2009年至2010年对乙公司股票投资有关的材料如下:(1)2009年5月20日,甲公司以银行存款300万元(其中包含乙公司已宣告但尚未发放的现金股利6万元)从二级市场购入乙公司10万股普通股股票,另支付相关交易费
如果民间非营利组织限定性净资产的限制已经解除,应当对净资产进行重新分类,将限定性净资产转为非限定性净资产。()
对资产尚未开发完成的无形资产进行减值测试时,如果其预计未来现金流量涉及外币,下列处理流程中正确的有()。
A公司持有B公司80%的股权。2016年度,A公司和B公司个别现金流量表中“分配股利、利润或偿付利息支付的现金”项目的金额分别为2000万元和1000万元,不考虑其他因素,A公司2016年编制合并现金流量表中“分配股利、利润或偿付利息支付的现金”项目的金额
年末根据本年度财政直接支付预算指标数与当年财政直接支付实际支出数的差额,在预算会计中,借记“资金结存——财政应返还额度”科目,贷记“财政拨款预算收入”科目;在财务会计中,不需要进行会计处理。()
甲公司为上市公司,2×17年至2×19年对乙公司股票投资有关的资料如下:资料一:2×17年5月20日,甲公司以银行存款3180万元(其中包含乙公司已宣告但尚未发放的现金股利100万元)从二级市场购入乙公司100万股普通股股票,另支付相关交易费用20万元
下列关于职工薪酬的说法中,正确的有()。
甲公司利用自有资金购买银行理财产品。该理财产品为非保本非固定收益型,根据合同约定,该理财产品期限为三年,预计年收益率6%,当年收益于下年1月底前支付;理财产品到期时按资产的实际现金流量情况支付全部或部分本金;银行不保证偿还全部本金和支付按照预计收益率计算的
随机试题
甲因故意伤害罪被判处有期徒刑2年,在服刑期间与他人不和,将他人打伤,依法被判处有期徒刑3年,对甲应当如何进行并罚()
下列有关毒蕈碱型受体的描述,哪一项是不正确的:
()年,美国通用电气公司运用计算机进行工资的计算处理,这是计算机在会计领域的首次应用。
各部门批复本部门所属单位预算时间为自本级财政部门批复本部门预算之日起()日内。
下列不属于销售费用的检查内容的是()。
企业增发新股,企业的股本或实收资本金额增加,但是所有者权益总额不发生变化。()
导游员在游客面前维护其良好形象的途径有()。
设直线求平行于L1,L2且与它们等距离的平面.
为了考虑安全性,每个教师只能存取自己讲授的课程的学生成绩,为此DBA应创建
Thehumanbodyisaremarkablefoodprocessor.Asanadult,youmayconsume【B1】______atonoffoodperyearandstillnot【B2】___
最新回复
(
0
)