2. 考研
  3. A、B两公司都要借入1000万美元，他们面临的利率是： 请问这两家公司之间存在互换机会吗?请说明理由。

A、B两公司都要借入1000万美元，他们面临的利率是： 请问这两家公司之间存在互换机会吗?请说明理由。

admin2010-03-28  39
问题 A、B两公司都要借入1000万美元，他们面临的利率是：

   请问这两家公司之间存在互换机会吗?请说明理由。
选项
答案从题目已知条件可以看出，无论是固定利率还是浮动利率，A公司的借款成本均比B公司低，也就是说A公司在两个市场上都具有绝对优势。但是，在固定利率市场上，A较B的绝对优势为2个百分点，在浮动利率市场上，A较B的绝对优势为1个百分点，因此，B在浮动利率市场上具有比较优势，A在固定利率市场上具有比较优势，这两家公司之间存在互换的机会。例如：若A公司想借入浮动利率资金，B公司想借入固定利率资金，A可以以10%的固定利率借入1000万美元，而B可以以LIBOR+2%的浮动利率借入1000万美元。然后两公司进行互换，最终，双方总的筹资成本将会降低1%，即(12%+LIBOR+1%-10%-LIBOR-2%)，但最终互换的利益如何分配，则要由双方谈判来决定。
解析
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