2. 外语
  3. CMO is a security backed by a pool of pass-through rates, structured so that there are several classes of bondholders with varyi

CMO is a security backed by a pool of pass-through rates, structured so that there are several classes of bondholders with varyi

admin2011-01-24  41
问题 CMO is a security backed by a pool of pass-through rates, structured so that there are several classes of bondholders with varying maturities, called tranches.
选项 A、True
B、False
答案A
解析 答案为T。collaterized mortgage obligation，CMO“抵押担保债券”，是美国市场上发展最迅速的债券。抵押担保债券是将抵押贷款作为抵押的再发行且利率固定但期限不同的组合债券，它是抵押债券的主要形式。发行人根据集中的银行债权抵押合同，按到期日的长短分类组合，形成不同期限且具有固定利率的债券，在资本市场上向投资者发行。抵押担保债券到期还本付息，由政府出面组建的住房抵押贷款担保公司对其进行担保，保证按时向投资者支付本息。若发生违约，担保公司应代为偿付本金与利息。一般而言，利息流向所有的部分，但是本金只流向付款最快的部分。包括只付利息和只付本金部分在内的种类繁多的结构是可能的。这些工具最初是用来更好地管理与抵押有关的预付风险以及创造具有比抵押更短的平均有效期的金融工具，并以此为抵押来努力扩大二级市场。这种债券重新分配了现金流，重新配置了风险，以具有不同风险与收益特征的不同档次债券，来适合有不同现金流需求和不同风险偏好的投资者。pass-through rate“转手利率”，对于转手凭证支付利息的比率。该利率等于抵押利率扣除服务代理商的费用和担保人的费用(如果存在的话)。tranche“档”，在CMO中，根据提前还款优先权，将债券分为一系列不同的部分。每一部分都收取定期利息，但是只有一个部分收取本金。当第一部分的本金被完全抵押时，这个部分就宣告终结，本金就开始转到第二个部分，以此类推。
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