甲公司是一家国内轿车生产企业。为提升其所生产轿车的市场占有率,甲公司管理层计划用5年时间研发新性能引擎,计划需要投入的研发资金为6000万元人民币。甲公司财务部根据研发资金需要提出如下3个筹资方案: 注:SHIBOR=上海银行同业拆借利率 要求:

admin2013-06-07  41

问题 甲公司是一家国内轿车生产企业。为提升其所生产轿车的市场占有率,甲公司管理层计划用5年时间研发新性能引擎,计划需要投入的研发资金为6000万元人民币。甲公司财务部根据研发资金需要提出如下3个筹资方案:

注:SHIBOR=上海银行同业拆借利率
要求:
计算分析方案A和方案c的成本差异。

选项

答案方案A的利率为8%,即方案A的融资成本为8%。根据方案c提供的资料可知,甲公司具有浮动利率贷款的比较优势,但希望得到固定利率贷款,所以,可以将其浮动利率贷款与对方固定利率贷款互换。按照方案c进行利率互换,甲公司实际负担的利率水平为:(sHIBOR+1.5%)一(sHIBOR+1.2%)+7.5%=7.8%,考虑相关手续费0.3%(5年筹资的费用),方案c的融资成本为7.8%+0.3%/5=7.86%。因此方案A和方案c的成本差异=8%一7.86%=O.14%,6000×0.14%=8.4(万元)。

解析
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