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F股票的当前市价为50元,市场上有以该股票为标的物的期权交易,有关资料如下: (1)F股票的到期时间为半年的看涨期权,执行价格为52元,期权价格3元;F股票的到期时间为半年的看跌期权,执行价格为52元,期权价格5元。 (2)F股票半年后市价的预测情况如下:
F股票的当前市价为50元,市场上有以该股票为标的物的期权交易,有关资料如下: (1)F股票的到期时间为半年的看涨期权,执行价格为52元,期权价格3元;F股票的到期时间为半年的看跌期权,执行价格为52元,期权价格5元。 (2)F股票半年后市价的预测情况如下:
admin
2018-12-29
33
问题
F股票的当前市价为50元,市场上有以该股票为标的物的期权交易,有关资料如下:
(1)F股票的到期时间为半年的看涨期权,执行价格为52元,期权价格3元;F股票的到期时间为半年的看跌期权,执行价格为52元,期权价格5元。
(2)F股票半年后市价的预测情况如下:
要求:
投资者丙以当前市价同时购入F股票的1股看涨期权和1股看跌期权。判断丙采取的是哪种投资策略,并计算该投资组合的预期收益。
选项
答案
丙采取的投资策略是多头对敲。 股价小于执行价格时,组合净损益=执行价格—股价—看涨期权价格—看跌期权价格 股价大于执行价格时,组合净损益=股价—执行价格—看涨期权价格—看跌期权价格 由此,可知: 股价下降50%时, 组合净损益=52—25—5—3=19(元)。 股价下降20%时, 组合净损益=52—40—5—3=4(元)。 股价上升20%时, 组合净损益=60—52—5—3=0(元)。 股价上升50%时, 组合净损益=75—52—5—3=15(元)。 所以,组合预期收益=0.2×19+0.3×4+0.3×0+0.2×15=8(元)。
解析
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财务成本管理题库注册会计师分类
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财务成本管理
注册会计师
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