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假设ABC公司的股票现在的市价为60元。有1份以该股票为标的资产的看涨期权,执行价格为62元,到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能:上升33.33%或者降低25%。无风险利率为每年4%,若当前的期权价格为8元,则下列表述中,正确的是( )。
假设ABC公司的股票现在的市价为60元。有1份以该股票为标的资产的看涨期权,执行价格为62元,到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能:上升33.33%或者降低25%。无风险利率为每年4%,若当前的期权价格为8元,则下列表述中,正确的是( )。
admin
2015-03-17
36
问题
假设ABC公司的股票现在的市价为60元。有1份以该股票为标的资产的看涨期权,执行价格为62元,到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能:上升33.33%或者降低25%。无风险利率为每年4%,若当前的期权价格为8元,则下列表述中,正确的是( )。
选项
A、投资人应以无风险利率借入22.69元购买0.5143股的股票,同时出售看涨期权
B、投资人应购买此期权,同时卖空0.5143股的股票,并投资22.69元于无风险证券
C、套利活动促使期权只能定价为9
D、套利活动促使期权只能定价为8
答案
B
解析
上行股价S
u
=股票现价S
o
×上行乘数u=60×1.3333=80(元)下行股价S
d
=股票现价S
o
×下行乘数d=60×0.75=45(元)股价上行时期权到期日价值C
u
=上行股价一执行价格=80—62=18(元)股价下行时期权到期日价值C
d
=0套期保值比率H=期权价值变化/股价变化=(18-0)/(80-45)=0.5143购买股票支出=套期保值比率×股票现价=0.5143×60
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财务成本管理题库注册会计师分类
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财务成本管理
注册会计师
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