根据甲、乙、丙三个企业的相关资料，分别对三个企业进行计算分析，资料如下： (1)甲企业2012～2016年现金占用与销售收入之间的关系如下表所示： (2)乙企业2016年12月31日资产负债表(简表)如下表所示：该企业2017年的相关预测数据为：销售

admin2018-01-15 29

问题根据甲、乙、丙三个企业的相关资料，分别对三个企业进行计算分析，资料如下：
(1)甲企业2012～2016年现金占用与销售收入之间的关系如下表所示：

(2)乙企业2016年12月31日资产负债表(简表)如下表所示：

该企业2017年的相关预测数据为：销售收入10 000万元，新增留存收益62．5万元；不变现金总额625万元，每元销售收入占用变动现金0．06元，其他与销售收入变化有关的资产负债表项目预测数据如下表所示：

(3)丙企业2017年度的普通股和长期债券资金分别为12 500万元和5 000万元，资本成本分别为15％和9％。本年度拟增加资金1 250万元，现有两种方案：
方案1：保持原有资本结构，预计普通股资本成本为16％，债券资金成本仍为9％；
方案2：发行长期债券1 250万元，年利率为9．05％，筹资费用率为3％；预计债券发行后企业的股票价格为每股22．5元，每股股利3．38元，股利增长率为3％。适用的企业所得税税率为25％。
要求：
根据乙企业的相关资料完成下列任务：
①按步骤建立总资金需求模型：
②测算2017年资金需求总量：
③测算2017年外部筹资量。

选项

答案①建立总资金需求模型： a=625+425+1 250+3 000—125—250=4 925(万元) b=0．06+0．1 8+0．25一0．06—0．1 3=0．3(元) 总资金需求模型为：y=4 925+0．3x ①2016年资金需求总量=4 925+0．3×10 000=7 925(万元) ②2016年需要新增资金=7 925一(7 500—375—800)=1 600(万元) 2016年外部筹资量=1 600—62．5=1 537．5(万元)

解析

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