某公司目前的资本来源包括每股面值1元的普通股800万股和平均利率为10％的3000万元债务。该公司现在拟投产一种新产品，该项目需要投资4000万元，预计投产后每年可增加息前税前利润400万元。该项目备选的筹资方案有三个： (1)按11％的利率平价发行债券；

admin2016-06-20 35

问题某公司目前的资本来源包括每股面值1元的普通股800万股和平均利率为10％的3000万元债务。该公司现在拟投产一种新产品，该项目需要投资4000万元，预计投产后每年可增加息前税前利润400万元。该项目备选的筹资方案有三个：
(1)按11％的利率平价发行债券；
(2)按面值发行股利率为12％的优先股；
(3)按20元／股的价格增发普通股。
该公司目前的息前税前利润为1600万元；公司适用的所得税税率为25％；证券发行费可忽略不计。要求：
计算筹资前的财务杠杆系数和分别按三个方案筹资后的财务杠杆系数。

选项

答案筹资前的财务杠杆系数=1600／(1600—300)=1．23 发行债券筹资的财务杠杆系数=2000／(2000—300—4000×11％)=1．59 优先股筹资的财务杠杆系数=2000／[(2000—300—4000×12％／(1—25％)]=1．89 普通股筹资的财务杠杆系数=2000／(2000—300)=1．1 8

解析

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财务成本管理

注册会计师

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财务成本管理

注册会计师

已知某设备原值60000元，税法规定残值率为10%，最终报废残值5000元，该公司所得税率为40%，则该设备最终报废由于残值带来的现金流入量为()元。

某企业拟建立一项基金，每年年初投入100000元，若利率为10%，五年后该项基金本利和将为()。

现金流量表的主要作用是()。

按照投资的风险分散理论，以等量资金投资于A、B两个项目()。

在有关现金折扣业务中,“1/10”的标记是指:若付款方在一天内付款,可以享受10%的价格优惠。()

下列说法正确的有()。

已获利息倍数不仅反映了企业获利能力,而且反映了()。

公司在进行财务决策时不考虑沉没成本，这主要体现了财务管理的()。

下列格言或成语中体现量变质变规律的有()。

腹水量超过多少毫升经仔细检查可发现移动性浊音

男性，46岁，发作性心前区闷痛半月，劳累及情绪激动时易发，既往身体健康，体检：血压17.3/10.6kPa(130/80mmHg)，常规心电图示：大致正常以下病史哪一项最重要

下列除哪项外均为茅苍术的性状特征（　　）。

基金管理人与基金托管人之间的关系是()。

身体活动的基本类型有()。

【26】【29】

Therobotcanbeprogrammedto_____awholevarietyoftasks.

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注册会计师

已知某设备原值60000元，税法规定残值率为10%，最终报废残值5000元，该公司所得税率为40%，则该设备最终报废由于残值带来的现金流入量为()元。

某企业拟建立一项基金，每年年初投入100000元，若利率为10%，五年后该项基金本利和将为()。

现金流量表的主要作用是()。

按照投资的风险分散理论，以等量资金投资于A、B两个项目()。

在有关现金折扣业务中,“1/10”的标记是指:若付款方在一天内付款,可以享受10%的价格优惠。()

下列说法正确的有()。

已获利息倍数不仅反映了企业获利能力,而且反映了()。

公司在进行财务决策时不考虑沉没成本，这主要体现了财务管理的()。

下列格言或成语中体现量变质变规律的有()。

腹水量超过多少毫升经仔细检查可发现移动性浊音

男性，46岁，发作性心前区闷痛半月，劳累及情绪激动时易发，既往身体健康，体检：血压17.3/10.6kPa(130/80mmHg)，常规心电图示：大致正常以下病史哪一项最重要

下列除哪项外均为茅苍术的性状特征（ ）。

基金管理人与基金托管人之间的关系是()。

身体活动的基本类型有()。

【26】【29】

Therobotcanbeprogrammedto_____awholevarietyoftasks.

下列除哪项外均为茅苍术的性状特征（　　）。