某公司预计来年产生的自由现金流量为3500万元，此后自由现金流量每年按5％的比率增长。公司的股权资本成本为10％，债务税前资本成本为6％，公司所得税税率为25％。如果公司维持0．6的目标债务与股权比率。要求： (1)确定无杠杆企业价值； (2

admin2015-11-05 39

问题某公司预计来年产生的自由现金流量为3500万元，此后自由现金流量每年按5％的比率增长。公司的股权资本成本为10％，债务税前资本成本为6％，公司所得税税率为25％。如果公司维持0．6的目标债务与股权比率。
  要求：
  (1)确定无杠杆企业价值；
  (2)计算有杠杆企业价值；
  (3)计算利息税盾的价值。

选项

答案(1)R_S=R_O+(B／S)(R_O一R_B)(1—t_C) 0．1=R_O+0．6(R_O一0．06)(1—25％) R_O=8．76％ [*] (3)利息税盾的价值为： PV(利息税盾)=V^L一V^U =119047．6—93085=25962．6(万元)

解析

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下面三条直线L1：4x+y＝4，L2：mx+y＝0，L3：2x-3my＝4不能构成三角形。(1)m＝2(2)m＝-2

有些具有良好效果的护肤化妆品是诺亚公司生产的。所有诺亚公司生产的护肤化妆品都价格昂贵，而价格昂贵的护肤化妆品无一例外地得到女士们的青睐。以下各项都能从题干的断定中推出，除了

什么是社会行政?试联系实际谈谈你对改革开放以来我国社会行政体制改革与创新的看法。(华中农大2011年研)

以下说法中不正确的有()

如果总收益是100美元，显性成本是50美元，隐性成本是30美元，那么会计利润等于50美元。

患者，女性，85岁，因休克型肺炎死亡。临床死亡的诊断标准是

有关可靠性与设计方法的说法，下列()项是正确的。

燃气管道穿越铁路、高速公路时，燃气管道外应加套管，并适当提高管道的(　　)。

一个地区房地产价格总水平与该地区的经济发展状况呈正相关关系。()

辅导期一般纳税人增购专用发票预缴增值税的处理，下列陈述不正确的是()。

我国公安机关的专政职能是专门用以对付敌对势力、敌对分子和严重刑事犯罪分子的。()

给定数据结构(V，E)，V为结点的有限集合，V＝{V1，V2，V3，V4，V5，V6，V7，V8)，E是V上关系的集合。E＝{＜V1，V2＞，＜V3，V4＞，＜V5，V8＞，＜V5，V6＞，＜V1，V3＞，＜V4，V7＞，＜V4，V5＞，＜V2，V4＞，＜

设A、B、C是三角形的3条边，则以下表示“任意两边之和大于第三边”的布尔表达式是

Gettingreadytogobacktoschoolinthegoodolddaysof,say,1998meantafewtripstothemallandaquickcheckofthebus

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下面三条直线L1：4x+y＝4，L2：mx+y＝0，L3：2x-3my＝4不能构成三角形。(1)m＝2(2)m＝-2

有些具有良好效果的护肤化妆品是诺亚公司生产的。所有诺亚公司生产的护肤化妆品都价格昂贵，而价格昂贵的护肤化妆品无一例外地得到女士们的青睐。以下各项都能从题干的断定中推出，除了

什么是社会行政?试联系实际谈谈你对改革开放以来我国社会行政体制改革与创新的看法。(华中农大2011年研)

以下说法中不正确的有()

如果总收益是100美元，显性成本是50美元，隐性成本是30美元，那么会计利润等于50美元。

患者，女性，85岁，因休克型肺炎死亡。临床死亡的诊断标准是

有关可靠性与设计方法的说法，下列()项是正确的。

燃气管道穿越铁路、高速公路时，燃气管道外应加套管，并适当提高管道的( )。

一个地区房地产价格总水平与该地区的经济发展状况呈正相关关系。()

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给定数据结构(V，E)，V为结点的有限集合，V＝{V1，V2，V3，V4，V5，V6，V7，V8)，E是V上关系的集合。E＝{＜V1，V2＞，＜V3，V4＞，＜V5，V8＞，＜V5，V6＞，＜V1，V3＞，＜V4，V7＞，＜V4，V5＞，＜V2，V4＞，＜

设A、B、C是三角形的3条边，则以下表示“任意两边之和大于第三边”的布尔表达式是

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