ABC公司是一个高成长的公司,目前公司总资产的价值为60000万元,其中负债价值为10000万元(普通债券),负债利息率为8%,发行在外的普通股10000万股,目前股价5元/股。该公司的资产(息税前)利润率20%,所得税税率25%。现在急需筹集债务资金10

admin2014-03-14  36

问题 ABC公司是一个高成长的公司,目前公司总资产的价值为60000万元,其中负债价值为10000万元(普通债券),负债利息率为8%,发行在外的普通股10000万股,目前股价5元/股。该公司的资产(息税前)利润率20%,所得税税率25%。现在急需筹集债务资金10000万元,准备发行20年期限的公司债券。投资银行认为,目前长期公司债券的市场利率为8%,ABC公司风险较大,按此利率发行债券并无售出的把握。经投资银行与专业投资机构联系后,建议债券面值为每份1000元,期限20年,票面利率设定为3%,同时附送20张认股权证,认股权证在10年后到期,在到期前每张认股权证可以按6元的价格购买1股普通股。假设公司的资产、负债及股权的账面价值均与其市场价值始终保持一致。
要求:
计算发行附认股权证债券后的公司总资产的价值,债券的总内在价值和认股权证的总价值。

选项

答案发行附认股权证债券后的公司总资产价值=60000+10000=70000(万元) 发行附认股权证债券张数=10000/1000=10 (万张) 附认股权证债券本身的总价值=509.04×10=5090.4(万元) 认股权证总价值=24.55×20×10=4910(万元)

解析
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