资料: C公司在2017年1月1日发行5年期债券,面值1000元,票面利率10%,于每年12月31日付息,到期时一次还本。 要求: (1)假定2017年1月1日金融市场上与该债券等风险投资的市场利率是9%,该债券的发行价应定为多少? (2)

admin2019-06-08  56

问题 资料:
  C公司在2017年1月1日发行5年期债券,面值1000元,票面利率10%,于每年12月31日付息,到期时一次还本。
  要求:
  (1)假定2017年1月1日金融市场上与该债券等风险投资的市场利率是9%,该债券的发行价应定为多少?
  (2)假定1年后该债券的市场价格为1049.06元,该债券于2018年1月1日的到期收益率是多少?
  (3)债券发行4年后该公司被揭露出会计账目有欺诈嫌疑,这一不利消息使得该债券价格在2021年1月1日由开盘的1018.52元跌至收盘的900元。跌价后该债券的到期收益率是多少(假设能够全部按时收回本息)?

选项

答案(1)发行价格=1000×10%×(P/A,9%,5)+1000×(P/F,9%,5) =100×3.8897+1000×0.6499=1038.87(元) (2)1000×10%×(P/A,rd,4)+1000× (P/F, rd,4) =1049.06 用9%和8%测算: Vd(9%) =1000×10%× (P/A,9%,4) +1000×(P/F,9%,4) =100× 3.2397+1000×0.7084=1032.37(元) Vd(8%)=1000×10%× (P/A,8%,4) +1000×(P/F,8%,4) =100× 3.3 121+1000×0.7350=1066.21(元) 内插法求解: rd=8%+[*]×(9%一8%) =8.51% (3)900=(1000×10%+1000)/(1+rd) 1+rd=1100/900=1.2222 跌价后到期收益率rd=22.22%。

解析
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