以下阐述不符合由多恩布什所提出的汇率超调模型的理论观点的是( )。

admin2010-05-05  38

问题 以下阐述不符合由多恩布什所提出的汇率超调模型的理论观点的是(    )。

选项 A、汇率的大幅波动是由利率的超调引起的
B、汇率超调模型主要用来分析短期的汇率调整过程
C、汇率超调模型以资本在国际间可以自由流动为理论假设前提
D、货币市场失衡后,商品市场价格缺乏弹性,而证券市场价格富于弹性

答案B

解析 多恩布什认为,货币市场失衡后,商品市场价格具有粘性,而证券市场反应极其灵敏,利率将立即发生调整,使货币市场恢复均衡。正是由于价格短期粘住不动,货币市场恢复均衡完全由证券市场来承担,利率在短时间内就必然超调,即调整的幅度要超出其新的长期均衡水平。如果资本在国际间可自由流动,利率的变动就会引起大量的套利活动,由此带来汇率的立即变动。与利率的超调相适应,汇率的变动幅度也会超过新的长期均衡水平,亦即出现超调的特征。这是汇率超调模型的基本结论。
   多恩布什认为,在短时期内价格水平具有粘性,不会立即因货币市场失衡发生调整,因此弹性价格模型不能用来分析短期的汇率变动。
   综上所述,本题中只有选项B的叙述不符合汇率超调模型的理论观点。
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