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  3. 甲公司是一个高新技术公司，具有领先同业的优势。2005年每股营业收入10元，每股营业流动资产3元；每股净利润4元；每股资本支出2元；每股折旧1元。投资资本中有息负债占40%；长期增长率预计5%，假设该公司的资本支出、每股营业流动资产、折旧与摊销、净利润与营

甲公司是一个高新技术公司，具有领先同业的优势。2005年每股营业收入10元，每股营业流动资产3元；每股净利润4元；每股资本支出2元；每股折旧1元。投资资本中有息负债占40%；长期增长率预计5%，假设该公司的资本支出、每股营业流动资产、折旧与摊销、净利润与营

admin2009-02-09  24
问题 甲公司是一个高新技术公司，具有领先同业的优势。2005年每股营业收入10元，每股营业流动资产3元；每股净利润4元；每股资本支出2元；每股折旧1元。投资资本中有息负债占40%；长期增长率预计5%，假设该公司的资本支出、每股营业流动资产、折旧与摊销、净利润与营业收入始终保持同比例增长。估计股权资本成本为10%。
   要求：根据上述资料计算：
   (1) 每股收益。
   (2) 若在长期增长率预计为7%的情况下，净投资不变，那么每股价值为多少?
   (3) 若在长期增长率预计为7%和净投资提高为3.058的情况下，那么每股价值为多少?试评述此时增长率的有效性。
   (4) 若在长期增长率预计为3%的情况下，使每股价值维持在增长率为6%时的价值，那么净投资应为多少?
选项
答案2005年每股收益=4元 每股净投资=每股资本支出+每股营业流动资产增加-每股折旧摊销 =2+3-1=4(元) 每股股权净投资=每股净投资×(1-负债率)=4×(1-40%)=2.4(元) 2005年每股股权现金流量=每股净利润-每股股权净投资=4-2.4=1.6(元) 每股股票价值=(1.6×1.05)÷(10%-5%)=33.6(元/股) (2) 每股股票价值=(1.6×1.07)÷(10%-7%)=57(元/股) (3) 每股股票价值=(
解析
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