估价对象为一宗10000m2的七通一平用地,土地使用权出让时间为2006年3月1日。土地使用权出让年限为50年,容积率为5。根据规划拟建一幢商业、住宅综合楼,钢筋混凝土结构,共18层。其中1~3层主要为商业用途,建筑面积9000m2(含独立使用的车棚300

admin2013-04-25  35

问题 估价对象为一宗10000m2的七通一平用地,土地使用权出让时间为2006年3月1日。土地使用权出让年限为50年,容积率为5。根据规划拟建一幢商业、住宅综合楼,钢筋混凝土结构,共18层。其中1~3层主要为商业用途,建筑面积9000m2(含独立使用的车棚300m2),其余建筑面积均为商品住宅。该区域公布的钢筋混凝土结构建筑物重置价格为1500元/m2。工程于2006年9月1日建成。现需估价2006年9月1日的土地交易价格有关资料如下:
   1.房地产转让中卖方需要缴纳的营业税及附加等为售价的5.5%,买方需要缴纳的契税等相关税费为售价的4%。
   2.建筑安装工程费为1100元/m2,专业及管理费为建筑安装工程费的8%。
   3.商业用房建成半年后可全部用于出租,出租空置率及租金损失率共为10%,按建筑面积计月租凭收入会稳定在50元/m2。运营费用率为24%。
   4.商品住宅建成半年时可售出30%,平均价格为2700元/m2;建成一年时间可售出60%,平均价格为2800元/m2;剩余的10%会在建成一年半售出,平均价格为2900元/m2,广告宣传和销售代理费等销售费用为售价的3.5%。
   5.房地产报酬率为8%,折现率为12%,贷款年利率为6%,销售利润率为20%,估价测算如下(节选):
   采用现金流量折现法测算估价对象于2006年9月1日的土地公开市场价值。
   解:
   1.开发完成后的房地产总价值
   总建筑面积=10000×5=50000(m2)
   住宅总面积=50000-9000-41000(m2)
   (1) 商铺开发完成后的房地产总价值
   每平方米商铺的有效毛收入=月租赁收入×12×(1-空置等租金损失率)=50×12×(1-10%)=540(元/m2)
   每平方米商铺的净收益=有效毛收入×(1-运营费用率)=540×(1-24%)=410.40(元/m2)
   商铺开发完成后的单价=410.40/8%×[1-1/(1+8%)×47]×1/(1+8%)×2.5=4118.45(元/m2)
   商铺开发完成后的总价=4118.45×9000=3706.61(万元)
   (2) 住宅开发完成后的总价值=41000×[30%×2700/(1+12%)2.5+60%×2800(1+12%)3+10%×2900/(1+12%)3.5]=8204.06(万元)
   (3)开发完成后的房地产总价值=3706.61+8204.06=11910.67(万元)
   2.扣除项目
   (1) 建安工程费=50000×1100/(1+12%)=4910.71(万元)
   (2) 专业及管理费用=4910.71×8%=392.86(万元)
   (3) 销售费用和销售税费总额=11910.67×(3.5%+5.5%)=1071.96(万元)
   (4) 销售利润=11910.67×20%=2382.13(万元)
   (5) 买方购买该宗熟地应负担的税费=V×4%=0.04V
   3.总地价
   2006年9月1日的总地价:
   V=11910.67-4910.71-392.86-1071.96-2382.13-0.04V
   V=3031.74(万元)

选项

答案本题有如下错处,并应予改正。 1.商铺开发完成后单价计算错误。折现率应按12%计。 商铺开发完成后的单价=410.40/8%([1-1/(1+8%)×47][1/(1+12%)×2.5]= 3760.52(元/m2) 2.商铺开发完成后的总价计算错误。面积计算错误。 商铺开发完成后的总价=3760.52×(9000-300)=3271.65(万元) 3.扣除项目中,采用现金流量折现法不应显示利润。

解析
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