目前,外汇市场上加拿大元对日元的即期汇率为1加元=113日元,一年期远期汇率为1加元=loo日元。加拿大元的年利率为5%,日元的年利率为2%。 (1)请证明是否存在套利空间? (2)如果可以套利,并且你可以动用1000加元或113000日元

admin2015-07-30  52

问题 目前,外汇市场上加拿大元对日元的即期汇率为1加元=113日元,一年期远期汇率为1加元=loo日元。加拿大元的年利率为5%,日元的年利率为2%。
    (1)请证明是否存在套利空间?
    (2)如果可以套利,并且你可以动用1000加元或113000日元,那么你将如何套利?套利后的利润是多少(用加元表示)?

选项

答案(1)根据利率平价理论: [*] 预期日元远期汇率低于实际的一年期远期汇率,因此存在套利空间。 (2)即期把1000加元存入银行,1年后可以获得1000×(1+0.05)=1050加元,在市场上可以换得1050×109.77=115259日元。即期卖远期115259日元,1年后交割时可以获得115259/100=1152.6加元,净赚102.6加元。

解析
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