甲公司是一家尚未上市的高科技企业，固定资产较少，人工成本占销售成本的比重较大。为了进行以价值为基础的管理，公司拟采用相对价值评估模型对股权价值进行评估，有关资料如下： (1)甲公司2013年度实现净利润3000万元，年初股东权益总额为20000万元，年末股

admin2016-06-17 33

问题甲公司是一家尚未上市的高科技企业，固定资产较少，人工成本占销售成本的比重较大。为了进行以价值为基础的管理，公司拟采用相对价值评估模型对股权价值进行评估，有关资料如下：
(1)甲公司2013年度实现净利润3000万元，年初股东权益总额为20000万元，年末股东权益总额为21800万元，2013年股东权益的增加全部源于利润留存。公司没有优先股，2013年年末普通股股数为10000万股，公司当年没有增发新股，也没有回购股票。预计甲公司2014年及以后年度的利润增长率为9％，权益净利率保持不变。
(2)甲公司选择了同行业的3家上市公司作为可比公司，并收集了以下相关数据：

要求：
使用市盈率模型下的修正平均市盈率法计算甲公司的每股股权价值。

选项

答案甲公司每股收益=3000／10000=0．3(元) 可比公司平均市盈率=(8／0．4+8．1／0．5+11／0．5／3=19．4 可比公司平均增长率=(8％+6％+10％)÷3=8％修正平均市盈率=可比公司平均市盈率÷(可比公司平均增长率×100)=19．4÷(8％×1001)=2．43 甲公司每股股权价值=修正平均市盈率×甲公司预期增长率×100×甲公司每股收益=2．43×9％×100×0．3=6．56(元／股)。

解析

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在平行结转分步法下，每一步骤生产费用均应在完工产品和月末在产品之间分配，其中完工产品是指()。

下列关于理财原则的表述中，正确的有(　　)。

以下事项中，会导致公司加权平均资本成本降低的有(　　)。

在有效市场中，按照市价以现金回购本公司股票，如果回购前后净资产收益率和市盈率不变，则股价不变。(　　)

在杜邦分析体系中假设其他情况相同，下列说法中错误的是()。

下列说法正确的有()。

下列关于股票期权激励的说法正确的有()。

公共关系策划流程PDCA工作法中，“A”指【　　】

影响资本周转速度的因素有哪些?

A．硫酸亚铁B．糖皮质激素C．雄激素D．马利兰E．苯丁酸氮芥慢性粒细胞白血病

全口义齿下前牙大小选择的参考标准是下唇线(唇低线)至颌平面距离为()

设则x=0是f(x)的()。

在审核信用证时，对信用证中的附加条款一般可以不审核。()

下列关于毛泽东思想的叙述错误的是()。

下列选项中，构成唐律“十恶”罪中不孝罪的有()。

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在平行结转分步法下，每一步骤生产费用均应在完工产品和月末在产品之间分配，其中完工产品是指()。

下列关于理财原则的表述中，正确的有( )。

以下事项中，会导致公司加权平均资本成本降低的有( )。

在有效市场中，按照市价以现金回购本公司股票，如果回购前后净资产收益率和市盈率不变，则股价不变。( )

在杜邦分析体系中假设其他情况相同，下列说法中错误的是()。

下列说法正确的有()。

下列关于股票期权激励的说法正确的有()。

公共关系策划流程PDCA工作法中，“A”指【 】

影响资本周转速度的因素有哪些?

A．硫酸亚铁B．糖皮质激素C．雄激素D．马利兰E．苯丁酸氮芥慢性粒细胞白血病

全口义齿下前牙大小选择的参考标准是下唇线(唇低线)至颌平面距离为()

设则x=0是f(x)的()。

在审核信用证时，对信用证中的附加条款一般可以不审核。()

下列关于毛泽东思想的叙述错误的是()。

下列选项中，构成唐律“十恶”罪中不孝罪的有()。

下列关于理财原则的表述中，正确的有(　　)。

以下事项中，会导致公司加权平均资本成本降低的有(　　)。

在有效市场中，按照市价以现金回购本公司股票，如果回购前后净资产收益率和市盈率不变，则股价不变。(　　)

公共关系策划流程PDCA工作法中，“A”指【　　】