某公司拟进行股票投资,计划购买A、B、C三种股票,并分别设计了甲乙两种投资组合。已知三种股票的p系数分别为1.5、1.0和0.5,它们在甲种投资组合下的投资比重为50%、30%和20%;乙种投资组合的风险收益率为3.4%。同期市场上所有股票的平均收益率为1

admin2017-04-10  67

问题 某公司拟进行股票投资,计划购买A、B、C三种股票,并分别设计了甲乙两种投资组合。已知三种股票的p系数分别为1.5、1.0和0.5,它们在甲种投资组合下的投资比重为50%、30%和20%;乙种投资组合的风险收益率为3.4%。同期市场上所有股票的平均收益率为12%,无风险收益率为8%。
    要求:
    (1)根据A、B、C股票的β系数,分别评价这三种股票相对于市场投资组合而言的投资风险大小。
    (2)按照资本资产定价模型计算A股票的必要收益率。
    (3)计算甲种投资组合的β系数和风险收益率。
    (4)计算乙种投资组合的β系数和必要收益率。
    (5)比较甲乙两种投资组合的β系数,评价它们的投资风险大小。

选项

答案(1)A股票的β系数为1.5,β股票的13系数为1.0,C股票的β系数为0.5,所以A股票相对于市场投资组合的投资风险大于B股票,B股票相对于市场投资组合的投资风险大于C股票。 (2)A股票的必要收益率=8%+1.5×(12%-8%)=14%。 (3)甲种投资组合的β系数=1.5×50%+1.0×30%+0.5×20%=1.15; 甲种投资组合的风险收益率=1.15×(12%-8%)=4.6%。 (4)乙种投资组合的β系数=3.4%/(12%-8%)=0.85; 乙种投资组合的必要收益率=8%+3.4%=11.4%。 (5)甲种投资组合的β系数大于乙种投资组合的β系数,说明甲的投资风险大于乙的投资风险。

解析
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