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ABC公司上年销售收入为5 000万元,销售净利率为10%,股利支付率为70%,上年12月31目的资产负债表(简表)如下表所示。 公司现有生产能力已经达到饱和,本年计划销售收入达到6 000万元,为实现这一目标,公司需新增设备一台,需要200万元
ABC公司上年销售收入为5 000万元,销售净利率为10%,股利支付率为70%,上年12月31目的资产负债表(简表)如下表所示。 公司现有生产能力已经达到饱和,本年计划销售收入达到6 000万元,为实现这一目标,公司需新增设备一台,需要200万元
admin
2019-08-20
48
问题
ABC公司上年销售收入为5 000万元,销售净利率为10%,股利支付率为70%,上年12月31目的资产负债表(简表)如下表所示。
公司现有生产能力已经达到饱和,本年计划销售收入达到6 000万元,为实现这一目标,公司需新增设备一台,需要200万元资金。据历年财务数据分析,公司流动资产与流动负债各项目随销售额同比率增减。假定本年销售净利率和股利支付率与上年一致,企业所得税税率为0。上年年末的资本结构为长期负债1 200万元,权益资金为3 400万元,长期负债的资本成本为4%,权益资本成本为1 5%。
已知:(P/A,6%,5)=4.2124,(P/A,7%,5)=4.1002,(P/F,6%,5)=0.7473,(P/F,7%,5)=0.7130。
要求:
如果发行债券会使得权益资本成本提高5个百分点,而增发普通股时,权益资本成本,仍然为15%,根据筹资后的平均资本成本确定应该采用哪种筹资方式。
选项
答案
筹资后的长期资金总额=1 200+3 400+340=4 940(万元); 增发普通股筹资后的平均资本成本=1 200/4 940×4%+(3 400+340)/4 940×15%≈12.33%; 发行债券筹资后的平均资本成本=1 200/4 940×4%+340/4 940×6.63%+3 400/4 940×(15%+5%)≈15.19%。 应该采用增发普通股的筹资方式。
解析
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中级财务管理题库中级会计专业技术资格分类
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中级财务管理
中级会计专业技术资格
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