ABC公司正在着手编制明年的财务计划,公司财务主管请你协助计算其加权资本成本。 有关信息如下: (1)公司银行借款利率当前是9%,明年将下降为8.93%; (2)公司债券面值为1元,票面利率为8%,期限为10年,分期付息,当前市价为

admin2019-04-25  38

问题 ABC公司正在着手编制明年的财务计划,公司财务主管请你协助计算其加权资本成本。
    有关信息如下:
    (1)公司银行借款利率当前是9%,明年将下降为8.93%;
    (2)公司债券面值为1元,票面利率为8%,期限为10年,分期付息,当前市价为0.85元;如果按公司债券当前市价发行新的债券,发行成本为市价的4%;
    (3)公司普通股面值为1元,当前每股市价为5.5元,本年派发现金股利0.35元,预计每股收益增长率维持7%,并保持25%的股利支付率;
    (4)公司当前(本年)的资本结构为:
    银行借款  150万元
    长期债券  650万元
    普通股400万元
    保留盈余420万元
    (5)公司所得税率为40%;
    (6)公司普通股的β值为1.1;
    (7)当前国债的收益率为5.5%,市场上普通股平均收益率为13.5%。
要求:
如果仅靠内部融资,明年不增加外部融资规模,计算其加权平均的资本成本。(计算时单项资本成本百分数保留2位小数)。

选项

答案加权资本成本 =9.26%×5.36%+40.12%×5.88%+24.69%×13.83%+25.93%×13.36%=9.73

解析
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