2014年初甲公司拟对乙公司进行收购,根据预测分析,得到并购重组后目标公司乙公司2014~2020年间的增量自由现金流量,依次为一500万元、一400万元、一200万元、200万元、500万元、520万元、550万元。假定2021年及其以后各年的增量自由现

admin2013-02-14  43

问题 2014年初甲公司拟对乙公司进行收购,根据预测分析,得到并购重组后目标公司乙公司2014~2020年间的增量自由现金流量,依次为一500万元、一400万元、一200万元、200万元、500万元、520万元、550万元。假定2021年及其以后各年的增量自由现金流量为550万元。同时根据较为可靠的资料。测知乙公司经并购重组后的加权平均资本成本为10%。此外。乙公司目前账面资产总额为1900万元,账面债务为900万元。根据这段资料,下列计算中正确的是(        )。

选项 A、乙公司预测期内现金流量现值为936.83万元
B、乙公司预测期后现金流量现值为2822.37万元
C、乙公司预计整体价值为3759.20万元
D、乙公司预计股权价值为2859.30万元

答案B

解析 乙公司预测期内现值=(-500)÷(1+10%)1+(-400)÷(1+10%)2+(-200)÷(1+10%)3+200÷(1+10%)4+500÷(1+10%)5+520÷(1+10%)6+550÷(1+10%)7=929.83(万元)
明确的预测期后现金流量现值=550÷10%×(1+10%)-7=2822.37(万元)
乙公司预计整体价值=929.83+2822.37=3752.20(万元)
乙公司预计股权价值=3752.20-900=2852.20(万元)
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