DBX公司是一家上市的公司,该公司的有关资料如下: (1)DBX公司的资产负债表与利润表: (2)假设货币资金均为经营资产;应收应付票据均为无息票据;应收股利源于长期股权投资;应付股利为应付普通股股利;长期应付款是经营活动引起的;财务费用全部为

admin2014-03-13  29

问题 DBX公司是一家上市的公司,该公司的有关资料如下:
  (1)DBX公司的资产负债表与利润表:


  (2)假设货币资金均为经营资产;应收应付票据均为无息票据;应收股利源于长期股权投资;应付股利为应付普通股股利;长期应付款是经营活动引起的;财务费用全部为利息费用;投资收益、公允价值变动收益、资产减值损失均源于金融资产。
  (3)2012年的折旧与摊销为459万元。
要求:
对2012年权益净利率较上年的差异进行因素分解,依次计算净经营资产净利率、税后利息率和净财务杠杆的变动对2012年权益净利率变动的影响。

选项

答案权益净利率=净经营资产净利率+(净经营资产净利率一税后利息率)×净财务杠杆 2011年权益净利率:16.109%+(16.109%一12.594%)×0.58977=18.182%(1)第一次替代:11.853%+(11.853%一12.594%)×0.58977=11.416%(2)第二次替代:11.853%+(11.853%一9.020%)×0.58977=13.524%(3)第三次替代:11.853%+(11.853%一9.020%)×0.81667=14.167%(4)净经营资产净利率的影响:(2)一(1)=11.416%一18.182%=一6.766%税后利息率的影响:(3)一(2)=13.524%一11.416%=2.08%净财务杠杆的影响:(4)一(3)=14.167%一13.524%=0.643%。

解析
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