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  3. 试述利率变动的经济效应。

试述利率变动的经济效应。

admin2019-08-12  23
问题 试述利率变动的经济效应。
选项
答案利率作为一个重要的经济杠杆，对经济有着极其重要的调节作用。利率的这种经济杠杆的作用，主要是通过利息的支付及调整所引起的经济利益关系的变化来实现的。 (1)利率变动的微观效应。表现在以下方面： ①利率变动对投资的影响。在其他因素不变的情况下，利率通过作用投资成本可以影响投资。就实物投资而言，利率提高，意味着企业投资成本越大，投资后的利润相对减少，从而会抑制投资规模的增长。反之，利率下降会降低企业投资成本，刺激投资的增加。就证券投资而言，利率降低，使证券投资变得有利可图，需求增加，证券价格上涨；反之亦然。 ②利率变动对消费和储蓄的影响。利率对个人收入在消费与储蓄之间分配的影响是非常直接的。由于利率是储蓄者提供生息资产的收益，当利率较高时，生息资产的收益提高，即期消费的机会成本增加，居民就会减少即期消费，增加储蓄，而高利率也会缩减企业的生产规模，这会导致居民个人的收入下降，消费减少。 ③利率变动与金融机构的资产结构。利率变动可以促进金融机构资产结构的调整。当代金融机构的资产运作形式呈多样化趋势。贷款已不是唯一的资产运用方式。由于政府债券信誉好，安全性高，成为金融机构主要的流动性资产。而政府债券利率由中央银行根据金融政策要求确定，贷款利率则由金融机构根据市场的资金供求等因素确定，这样，政府债券利率与贷款利率之间就存在一定的差异，当利率变动后，金融机构的资产就会在企业贷款与政府债券之间进行调整，这就使得中央银行将利率指标作为宏观经济调控的工具成为可能和有效。 (2)利率变动的宏观效应。表现在以下方面： ①利率变动对货币供求的影响。一般情况下，利率与货币供给成正比，与货币需求成反比。对筹资者来说，贷款利率下降，会刺激他们借入货币的动机，使货币需求上升；反之则相反。对投资者来说，存款利率下降，会抑制他们储蓄货币的动机，使部分储蓄性货币转化为流通性货币：反之则相反。所以，利率是调节货币供求的杠杆，提高利率可以紧缩银根，而降低利率则会放松银根。 ②利率变动与通货膨胀。在一个市场化程度较高的社会中，利率可作为预防和调节通货膨胀的重要手段之一。运用高利率可抑制投资的过度增长，从而防止通货膨胀的发生；当经济萧条时．通过降低利率，则可防止通货紧缩的发生。 ③利率变动对国际收支状况的影响。利率变动将影响一国的对外经济活动，这表现在两个方面：一是对进出口的影响；二是对资本输出输入的影响。当利率水平较高时，企业生产成本增加，产品价格提高，出口竞争力下降，出口量减少，从而会引起一国对外贸易的逆差；相反，降低利率会增加出口生产企业的竞争力，改善一国的对外贸易收支状况。从资本输出输入看，在高利率的诱惑下，外国资本会迅速地流入，特别是短期套利资本，可以暂时改善一国国际收支状况。但是在高利率情况下的外国资本注入也会带来许多不良的后果。如国内基础货币投放增加，这又会减弱提高利率紧缩银根的政策效果。 总之，利率是重要的经济杠杆，对宏微观经济运行都发挥着重要的调节作用。
解析
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