某企业发行普通股正常市价为20元，估计年增长率为10％，第1年预计发放股利1元，筹资费用率为股票市价的12％，则新发行普通股的成本率为( )。

admin2022-03-25 24

问题某企业发行普通股正常市价为20元，估计年增长率为10％，第1年预计发放股利1元，筹资费用率为股票市价的12％，则新发行普通股的成本率为( )。

选项 A、11．36％
B、13．33％
C、15．56％
D、15．68％

答案D

解析普通股的股利往往不是固定的，因此，其资金成本率的计算通常用股利增长模型法计算。一般假定收益以固定的年增长率递增，则普通股成本的计算公式为式：

代入数据计算可得，K_s＝1/[20×(1－12％)]＋10％＝15．68％。

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