甲公司股票当前每股市价为50元，6个月以后，股价有两种可能：上升20％或下降17％。市场上有两种以该股票为标的资产的期权：看涨期权和看跌期权。每份看涨期权可买1股股票，每份看跌期权可卖出1股股票；两种期权执行价格均为55元，到期时间均为6个月；期权到期前，

admin2022-05-07 23

问题甲公司股票当前每股市价为50元，6个月以后，股价有两种可能：上升20％或下降17％。市场上有两种以该股票为标的资产的期权：看涨期权和看跌期权。每份看涨期权可买1股股票，每份看跌期权可卖出1股股票；两种期权执行价格均为55元，到期时间均为6个月；期权到期前，甲公司不派发现金股利，半年无风险报酬率为2．5％。
要求：
假设目前市场上每份看涨期权价格为2．5元．每份看跌期权价格为6．5元，投资者同时买入1份看涨期权和1份看跌期权，计算确保该组合不亏损的股票价格区间；如果6个月后，标的股票价格实际降10％，计算该组合的净损益。(注：计算股票价格区间和组合净损益时，均不考虑期权价格的货币时间价值。)

选项

答案①看涨期权价格+看跌期权价格=2．5+6．5=9(元) 本题的投资策略属于多头对敲，对于多头对敲而言，股价偏离执行价格的差额必须超过期权购买成本，才能给投资者带来净收益，本题中的期权购买成本为9元，执行价格为55元，所以，确保该组合不亏损的股票价格区间是大于或等于64元或小于或等于46元。 ②如果股票价格下降10％，则股价为50×(1-10％)=45(元)。投资组合的净损益=55-45-(2．5+6．5)=1(元)

解析

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注册会计师

下列关于全面预算中的利润表预算编制的说法中，正确的有()。

下列有关表述中正确的有()。

下列关于计算加权平均资本成本的说法中，正确的有()。

如果企业本年实现了可持续增长，下列等式中成立的有()。

如果企业奉行的是保守型筹资政策，下列不等式成立的是()。

有关MR血管造影，下列论述错误的是

典型的工作大纲包括()，()，()，()，()和()。

【2015下】下列乐器中，不属于中国传统乐器的是()。

网络的拓扑结构主要有()。

对自己和他人的观点、情绪、思想、动机的认知，以及对社会关系和对集体组织间关系的认知是()。

面向对象方法中，继承是指(　　)。

ManyofhiscolleagueseventuallyagreedthatEinstein’stheorywastenable.

SleepSleepispartofaperson’sdailyactivitycycle.Thereareseveraldifferentstagesofsleep,andtheytoooccurincy

A、Theyareshyandsensitive.B、Theyarequietandsensitive.C、Theyareshyandsuspicious.D、Theyarequietandreserved.D短文说

财务成本管理

注册会计师

下列关于全面预算中的利润表预算编制的说法中，正确的有()。

下列有关表述中正确的有()。

下列关于计算加权平均资本成本的说法中，正确的有()。

如果企业本年实现了可持续增长，下列等式中成立的有()。

如果企业奉行的是保守型筹资政策，下列不等式成立的是()。

有关MR血管造影，下列论述错误的是

典型的工作大纲包括()，()，()，()，()和()。

【2015下】下列乐器中，不属于中国传统乐器的是()。

网络的拓扑结构主要有()。

对自己和他人的观点、情绪、思想、动机的认知，以及对社会关系和对集体组织间关系的认知是()。

面向对象方法中，继承是指( )。

ManyofhiscolleagueseventuallyagreedthatEinstein’stheorywastenable.

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面向对象方法中，继承是指(　　)。