某公司当前每股市价为205己,如果增发普通股,发行费率为8%。该公司可以长期保持当前的经营效率和财务政策,并且不增发和回购股票,留存收益比率为80%,期初权益预期净利率为15%。预计明年的每股股利为1.2元,则留存收益的资本成本为( )。

admin2012-10-11  34

问题 某公司当前每股市价为205己,如果增发普通股,发行费率为8%。该公司可以长期保持当前的经营效率和财务政策,并且不增发和回购股票,留存收益比率为80%,期初权益预期净利率为15%。预计明年的每股股利为1.2元,则留存收益的资本成本为(    )。

选项 A、0.1852
B、0.18
C、0.164
D、18.72%

答案B

解析 股利增长率=可持续增长率:留存收益比率×期初权益预期净利率=80%×15%=12%,则留存收益的资本成本=1.2/20+12%=18%。
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