丁公司股票的β系数为1．5，无风险利率为8％，市场上股票的平均收益率为12％。要求：若股票未来3年股利零增长，每期股利为1．5元，预计从第4年起转为正常增长，股利增长率为4％，则该股票的价值为多少?[(P／A，14％，3)=2．3216，(P／F，1

admin2021-04-16 29

问题丁公司股票的β系数为1．5，无风险利率为8％，市场上股票的平均收益率为12％。
要求：
若股票未来3年股利零增长，每期股利为1．5元，预计从第4年起转为正常增长，股利增长率为4％，则该股票的价值为多少?[(P／A，14％，3)=2．3216，(P／F，14％，3)=0．6750]

选项

答案根据非股利固定增长股票的价值计算公式，该股票的价值=1．5×(P／A，14％，3)+[1．5×(1+4％)／(14％－4％)]×(P／F，14％，3)=1．5×2．3216+15．6×0．6750=14．01(元)。

解析

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中级财务管理

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