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A公司和B公司可以按下表年利率借入5年期的2000万元的贷款。 A公司希望获得浮动利率贷款,B公司希望获得固定利率贷款。设计一个互换,其中银行为中介,银行的净收益为每年的O.1%,并且对于A和B两家公司而言,该互换具有相同的吸引力。
A公司和B公司可以按下表年利率借入5年期的2000万元的贷款。 A公司希望获得浮动利率贷款,B公司希望获得固定利率贷款。设计一个互换,其中银行为中介,银行的净收益为每年的O.1%,并且对于A和B两家公司而言,该互换具有相同的吸引力。
admin
2015-07-30
22
问题
A公司和B公司可以按下表年利率借入5年期的2000万元的贷款。
A公司希望获得浮动利率贷款,B公司希望获得固定利率贷款。设计一个互换,其中银行为中介,银行的净收益为每年的O.1%,并且对于A和B两家公司而言,该互换具有相同的吸引力。
选项
答案
A在固定利率方面有1.4%的绝对优势,在浮动利率方面有0.5%的绝对优势,所以A在固定利率方面有相对比较优势,A应当以固定利率5%借款,B应当以浮动利率(LIBOR+0.6%)借款。 通过互换共可节约6.4%+(LIBOR+0.1%)一5%一(LIBOR+0.6%)=0.9% 又因为银行的净收益为0.1%,所以A、B的收益各为0.4%。 期初和期末双方不必交换本金,互换方案可以为期中B向A支付以5.5%计息的利息,其中0.1%被银行获得,A向B支付以(LIBOR+0.1%)计息的利息。
解析
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金融硕士(金融学综合)题库专业硕士分类
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金融硕士(金融学综合)
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