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甲集团公司是一家从事家用电器生产和销售的国有控股公司，为分散经营风险，增强竞争力，甲公司从2014年初进入生物制药领域，开始生产调节人体免疫功能的药物，并成立A投资中心和B事业部专门负责该业务。2015年1月15日，甲公司召开2014年度工作总结会议，就公

admin2016-12-09  29
问题 甲集团公司是一家从事家用电器生产和销售的国有控股公司，为分散经营风险，增强竞争力，甲公司从2014年初进入生物制药领域，开始生产调节人体免疫功能的药物，并成立A投资中心和B事业部专门负责该业务。2015年1月15日，甲公司召开2014年度工作总结会议，就公司发展、业绩等重要问题进行了专题研究。会议要点如下：
(1)公司战略方面。坚定不移地走发展道路，2015年公司将加大技术研发力度，推出新一代智能家用中央空调系统，可以实现手机智能控制。凭借惯有的优良品质，再加上智能远程操控，给用户提供更为便利与舒适的使用体验。
(2)业绩方面。公司2014年获得的净利润为2500万元，投资占用的资本为5000万元。投资中心加权平均资本成本(税后)10％，适用的所得税税率为25％。
(3)成本控制方面。年初下达B事业部的年度目标利润总额为6500万元。2014年B事业部实际销售M药物10万瓶，全年平均价格为1050元／瓶，单位变动成本为350元。
(4)项目投资方面。A投资中心提出一项投资计划，预计项目投资总额为50000万元，年息税前利润为8000万元，A投资中心加权平均资本成本(税前)12％。
假设不考虑其他因素。
要求：
根据资料(4)，计算A投资中心拟投资项目的投资报酬率，并判断项目可行性。
选项
答案A投资中心拟投资项目的投资报酬率=年息税前利润／投资占用的资本=8000／50000=16％ 由于拟投资项目的投资报酬率高于A投资中心的加权平均资本成本，所以该项目具有可行性。
解析 本题考核“投资报酬率”知识点。投资报酬率=息税前利润／投资占用的资本=息税前利润／(非流动资产+营运资本)，将相关数据带入公式计算即可。只有当拟投资项目的投资报酬率高于设定的加权平均资本成本时，投资于该项目才可以获得额外的利润，项目才具有可行性。
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