2. 工程
  3. 某公司拟生产一种新产品，以自有资金购入新产品专利，价格为20万元。设备投资100万元(自有资金40万元，贷款60万元)，年初安装即可投产使用。厂房利用本单位一座闲置的厂房。生产期和设备折旧期均为5年，设备采用直线折旧法，残值率5%，5年后设备市场净价值(扣

某公司拟生产一种新产品，以自有资金购入新产品专利，价格为20万元。设备投资100万元(自有资金40万元，贷款60万元)，年初安装即可投产使用。厂房利用本单位一座闲置的厂房。生产期和设备折旧期均为5年，设备采用直线折旧法，残值率5%，5年后设备市场净价值(扣

admin2010-11-14  40
问题 某公司拟生产一种新产品，以自有资金购入新产品专利，价格为20万元。设备投资100万元(自有资金40万元，贷款60万元)，年初安装即可投产使用。厂房利用本单位一座闲置的厂房。生产期和设备折旧期均为5年，设备采用直线折旧法，残值率5%，5年后设备市场净价值(扣除拆卸费)估计10万元。专利转让费在生产期5年内平均摊销。产品第一年的价格为18元/件，以后每年递增2%；经营成本第一年为10元/件，以后每年递增10%。设备贷款第一年初即全部发放，贷款期5年，等额还本付息，利率5%。流动资金全部用自有资金。流动资金(净营运资金)各年需要量(占用量)及产品产量见表6-1。该公司适用所得税税率为33%，确定的基准收益率为10%。
表6-1 流动资金需要量及产品产量

[问题]
1．计算该项目各年的偿债备付率和利息备付率，进行项目清偿能力分析。
2．编制项目现金流量表，计算项目全部投资的税前净现值和资本金税后净现值，并进行项目盈利能力分析。
选项
答案项目清偿能力分析 (1) 计算借款还本付息额，见表6-5。 表6-5 还本付息表　 [*] 采用等额还本付息，每年还本付息总额为： [*] 期末设备资产账面价值为： 100万元×5%=5万元 处理价为10万元，扣除交纳所得税，设备残值为： [10-(10-5)×33%]万元=8.35万元 (3) 计算偿债备付率和利息备付率，见表6-6。 [*] 每年的利息备付率大于2，说明利息偿付的保证度大；各年偿债备付率大于1，说明项目有足够的资金偿还借款本息。因此，项目的偿债风险较小。 2．项目盈利能力分析 (1) 流动资金现金流量变化(表6-7)。 表6-7 流动资金现金流量变化表　 [*] (2) 项目现金流量表(表6-8和表6-9)。 表6-8 财务现金流量表　　　　　　 [*] 全部投资税前财务净现值为81.63万元。 表6-9 资本金现金流量表　　　　　　 [*] 资本金税后净现值为53.55万元。
解析
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