A公司和B公司可以按下表年利率借入5年期的2 000万元的贷款。 A公司希望获得浮动利率贷款,B公司希望获得固定利率贷款。设计一个互换,其中银行为中介,银行的净收益为每年的0.1%,并且对于A和B两家公司而言,该互换具有相同的吸引力。(江西财经大

admin2018-11-12  19

问题 A公司和B公司可以按下表年利率借入5年期的2 000万元的贷款。

    A公司希望获得浮动利率贷款,B公司希望获得固定利率贷款。设计一个互换,其中银行为中介,银行的净收益为每年的0.1%,并且对于A和B两家公司而言,该互换具有相同的吸引力。(江西财经大学2014真题)

选项

答案A公司在固定利率方面有1.4%的绝对优势,在浮动利率方面有0.5%的绝对绝对优势,所以A在固定利率方面有相对比较优势,A应当以固定利率5%借款,B公司应当以浮动利率(LIBOR+0.6%)借款。 通过互换共可节约: 6.4%+(LIBOR+0.1%)一5%一(LIBOR+0.6%)=0.9% 又因为银行的净收益为0.1%,所以A、B两公司的收益各为0.4%。 期初和期末双方不必交换本金,互换方案可以为:期中B公司向A公司支付以5.5%计算的利息,其中0.1%被银行获得,A公司向B公司支付以(LIBOR+0.1%)计息的利息。

解析
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