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  3. A公司和B公司可以按下表年利率借入5年期的2 000万元的贷款。 A公司希望获得浮动利率贷款，B公司希望获得固定利率贷款。设计一个互换，其中银行为中介，银行的净收益为每年的0．1％，并且对于A和B两家公司而言，该互换具有相同的吸引力。(江西财经大

A公司和B公司可以按下表年利率借入5年期的2 000万元的贷款。 A公司希望获得浮动利率贷款，B公司希望获得固定利率贷款。设计一个互换，其中银行为中介，银行的净收益为每年的0．1％，并且对于A和B两家公司而言，该互换具有相同的吸引力。(江西财经大

admin2018-11-12  19
问题 A公司和B公司可以按下表年利率借入5年期的2 000万元的贷款。

    A公司希望获得浮动利率贷款，B公司希望获得固定利率贷款。设计一个互换，其中银行为中介，银行的净收益为每年的0．1％，并且对于A和B两家公司而言，该互换具有相同的吸引力。(江西财经大学2014真题)
选项
答案A公司在固定利率方面有1．4％的绝对优势，在浮动利率方面有0．5％的绝对绝对优势，所以A在固定利率方面有相对比较优势，A应当以固定利率5％借款，B公司应当以浮动利率(LIBOR+0．6％)借款。 通过互换共可节约： 6．4％+(LIBOR+0．1％)一5％一(LIBOR+0．6％)=0．9％ 又因为银行的净收益为0．1％，所以A、B两公司的收益各为0．4％。 期初和期末双方不必交换本金，互换方案可以为：期中B公司向A公司支付以5．5％计算的利息，其中0．1％被银行获得，A公司向B公司支付以(LIBOR+0．1％)计息的利息。
解析
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