企业在进行资本预算时需要对债务成本进行估计。如果不考虑所得税的影响，下列关于债务成本的说法中，错误的是( )。

admin2022-08-19 29

问题企业在进行资本预算时需要对债务成本进行估计。如果不考虑所得税的影响，下列关于债务成本的说法中，错误的是( )。

选项 A、计算加权平均债务成本时，通常忽略短期债务
B、当存在违约风险时，若不考虑筹资费用，债务成本低于债务的承诺收益率
C、作为投资决策依据的资本成本，不应使用现有债务的加权平均债务成本
D、在采用风险调整法测算公司的信用风险补偿率时，应选择同行业上市的公司债券与政府债券到期收益率的差额

答案D

解析由于加权平均资本成本主要用于资本预算，涉及的债务是长期债务，因此，通常的做法是只考虑长期债务，而忽略各种短期债务，但是通过采用不断续约的短期债务筹资来满足长期资金的需求，这种短期债务，实质是长期债务，选项A正确；因为存在违约风险，债务投资组合的期望收益低于合同规定的收益，对于筹资人来说，在不考虑筹资费用的情况下，债权人的期望收益率是其债务的真实成本，选项B正确；作为投资决策和企业价值评估依据的资本成本，只能是未来借入新债务的成本，不应使用现有债务的加权平均债务成本，选项C正确；信用风险的大小可以用信用级别来估计，应选择若干信用级别与本公司相同的上市的公司债券，而不是同行业，选项D错误。

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财务成本管理

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