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  3. 南方公司现拥有资产总额1000万元，其中股本200万元(每股面值1元、发行价格3．5元)、长期债券300万元(票面年利率为8％)。公司为生产甲产品而进行一项固定资产投资，该固定资产投资总额为350万元，于项目开始时一次投入；另需在经营期开始时一次性投人流动

南方公司现拥有资产总额1000万元，其中股本200万元(每股面值1元、发行价格3．5元)、长期债券300万元(票面年利率为8％)。公司为生产甲产品而进行一项固定资产投资，该固定资产投资总额为350万元，于项目开始时一次投入；另需在经营期开始时一次性投人流动

admin2018-01-04  29
问题 南方公司现拥有资产总额1000万元，其中股本200万元(每股面值1元、发行价格3．5元)、长期债券300万元(票面年利率为8％)。公司为生产甲产品而进行一项固定资产投资，该固定资产投资总额为350万元，于项目开始时一次投入；另需在经营期开始时一次性投人流动资金100万元，项目建设期1年，经营期10年，项目终结点现金净流量为110万元，经营期各年现金净流量均为148万元。为进行该项固定资产投资有两个方案可供选择。
方案一：按每股3．5元增发普通股股票100万股；方
  案二：按面值发行长期债券350万元，票面年利率为10％。经测算，固定资产建设投入使用后，生产的甲产品单位变动成本(含销售税金)60元，边际贡献率为50％，固定成本总额为160万元，每年可实现销售52000件。
  假设南方公司适用企业所得税税率为25％，基准折现率为10％，无纳税调整事项。
  已知：(P／A，10％，10)=6．1446，(P／F，10％，11)=0．3505。(2014年)
  根据上述资料，回答下列各题：
假设南方公司在甲产品投产后的第2年要求甲产品的息税前利润总额增长10％，在其他条件不变的情况下，则甲产品的固定成本总额应降为(    )万元。
选项 A、15.2
B、15.8
C、144.2
D、144.8
答案D
解析 甲产品的销售单价=60/（1-50℅）=120(元)，投产甲产品第1年的息税前利润=52000×(120-60)-1600000=1520000(元)，投产甲产品第2年的息税前利润=1520000×(1+10%)=1672000(元)，52000×(120-60)-固定成本=1672000，固定成本=1448000元=144.8(万元)
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